Жанр: Экономика
Человек в зеркале экономической теории
...повышательном
движении цен спекулятивная горячка, грюндерский бум образуют в
этот период целую "искусственную систему насильственного
расширения процесса воспроизводства"*'* такое время обычно
развивается ажиотаж и происходит значительное перемещение капи
тала. Шайка спекулянтов, подрядчиков, инженеров, адвокатов и пр.
обогащается: они создают на рынке усиленный спрос на предметы
потребления без спекулятивных построек, и притом в крупном
масштабе не может преуспеть теперь ни один предприниматель"R*.
При этом главным рычагом перепроизводства и чрезмерной спекуля
ции в торговле оказывается кредит. Быстрый рост цен при
первоначально низких процентных ставках вдохновляет тех "рыца
рей наживы", которые "ведут дело без запасного, а то и без всякого
капитала и потому оперируют всецело при помощи денежного
кредита"R*.
Противоречит ли этот спекулятивный бум общей детерминистской
трактовке кризиса Марксом, основанный на "логике капитала"?
Пока что нет, ибо главной причиной спекуляции является все то же
стремление капитала к самовозрастанию. Однако у спекулятивного
поведения есть своя психологическая специфика, несводимая к прос
тому переливу капитала. Этот ажиотажный, нерасчетливый характер
спекулятивных операций отмечает и Маркс, но объясняет его опятьтаки
объективными обстоятельствами: лицо, не являющееся собст
венником капитала, пускает его в оборот "совсем по-иному, чем
собственник, который боязливо учитывает границы, полагаемые
его частным капиталом"**.
В конечном счете волна спекулятивного бума порождает перепол
нение рынков и снижение цен. Замедление обратного притока
выданных взаймы сумм и подрыв веры в возможность бесперебойного
течения процесса воспроизводства ведут к сокращению кредита, что
вызывает массовые банкротства и кредитно-денежные кризисы.
В Целом, как подчеркивал К.Маркс, спекулятивные операции
играют в механизме экономичекого цикла ограниченную роль. Ведь
даже если абстрагироваться от огромного количества "дутых
операций", останутся "действительные купли и продажи, расши
рение которых далеко за пределы общественной потребности лежит в
конце концов в основе всего кризиса"**.
Б. Субъективно-психологические концепции. Детерминистские
механизмы экономического цикла и в дальнейшем занимали важное
место в соответствующих теориях. Однако с победой
маржиналистской революции, субъективизировавшей экономическую
науку, больше внимания стало уделяться субъективным факторам.
Вместе с тем в рамках маржиналистской модели рационального
максимизатора, которая, как было отмечено во введении, обычно
сосуществует с подходом к экономике как к гармоничной,
равновесной системе, нельзя было найти место для такого
неравновесного (по крайней мере так долгое время считалось) явле
ния, как экономические циклы. Особенно трудно было совместить их
с предпосылкой совершенного предвидения (кризис - это всегда чьито
обманутые ожидания). Отсюда попытки привлечь для объяснения
цикла сугубо психологические факторы, модель нерационального
поведения. Интересно, что преимущественно психологических трак
товок цикла придерживались авторы, которые в других областях
экономической теории пользовались оптимизационной моделью:
Джевонс, Парето, Лигу.
Субъективно-психологические концепции цикла исходят из того,
что специфически психологические факторы играют в механизме
цикла важную и даже главенствующую роль. При этом они не сводят
их полностью к действию объективных причин, а наделяют их са
мостоятельным значением. Можно выделить несколько разновиднос
тей психологических концепций цикла, которые отличаются друг от
друга тем, что делают упор на поведении различных субъектов
капиталистической экономики**.
а) Спекулятивно-кредитный бум как основная предпосылка
кризиса (теория У.Джевонса).Еш,е в конце XIX в. возникли
концепции цикла, которые сосредоточили свое внимание на
психологии и поведении спекулянтов, создающем предпосылки для
предкризисного бума. Маркс, как мы видели выше, отводил этим
факторам подчиненную роль и рассматривал их как явления,
сопутствующие движению капитала. Примерно в то же время один
из основателей маржинализма У.Ст.Джевонс в теории ценности
опиравшийся на абстракцию "рационального экономического
и?
человека", представил циклический механизм в виде взаимодействия
социально-психологических и производных от них кредитных
факторов. Предпосылку рационального поведения Джевонс
отбрасывает как заведомо неприемлемую: "В такого рода делах
бизнесмены весьма похожи на стадо овец, идущих одна за другой,
совершенно не задумываясь о том, почему они это делают"**.
Схема циклического движения экономики, по Джевонсу, такова.
В силу внеэкономических причин: колебаний солнечной активности и
связанных с ними изменений урожайности сельскохозяйственных
культур - некоторые предприниматели начинают испытывать опти
мизм и верить в то, что их капиталовложения принесут хорошую
прибыль. Оптимистическое настроение охватывает в силу примера
(by sympathy) и других хозяйственных субъектов. На волне общей
благожелательности внедряются изобретения, основываются новые
компании, легко распространяющие свои акции. При этом
возрастание в цене одних акций автоматически влечет за собой
вздорожание других; даже наиболее абсурдные прожекты ("пузыри",
как называет их автор) находят в это время сторонников. Возникает
своего рода грюндерская горячка (по выражению У.Джевонса,
"коммерческая мания").
Возникший бум капиталовложений, естественно, вызывает возрас
тание спроса на сырье и материалы, цены которых резко возрастают,
увеличивая, по предположению У.Джевонса, доходы своих произво
дителей-рабочих, которые, в свою очередь, начинают больше
тратить, в результате чего растут цены на потребительские товары
не первой необходимости и прибыли торговцев ими.
Далее в действие опять вступает "всесильный" психологический
механизм примера: производители всех прочих товаров, реальным
спрос на кбторые увеличился, также повышают цены, а торговцы
стремятся в спекулятивных целях закупить побольше любых това
ров, чтобы выиграть на дальнейшем повышении их цен. Чтобы удов
летворить страсть к спекуляции, многие смельчаки не ограничи
ваются собственными средствами и берут займы у банка, размеры
которых часто во много раз превосходят размеры собственного
капитала заемщика (выше мы упоминали аналогичные положения в
"Капитале'' Маркса).
Однако в то же время многочисленный отряд тех, кто подписался
на акции во время грюндерства, забирает деньги из банков, чтобы
оплатить стоимость приобретенных акций. Растущий спрос на
ссудный капитал наталкивается таким образом на его сократившееся
предложение, что ведет к росту ссудного процента. В этой обстановке
позиции спекулянтов становятся все более шаткими. Возрастающую
часть своих прибылей они вынуждены выплачивать банкирам в виде
процента. Вдобавок истекает срок займов, и кредиторы хотят
118
получить деньги обратно. В конце концов спекулянты бывают
вынуждены распродать часть своих товаров по существующей цене,
не дожидаясь ее дальнейшего повышения. Это вызывает цепную
реакцию продаж у всех товаровладельцев, а покупатели, напуганные
"горячкой сбыта", соглашаются покупать предлагаемые им товары
лишь по очень низким ценам. При таких ценах многие спекулянты
(те, кто взял-в кредит сумму, значительно большую моего капитала)
не могут рассчитаться с банком и прекращают платежи. Это, в свою
очередь, приводит к банкротству промышленников, которые про-дали
им товары в кредит, и в ожидании платежа сами были вынуждены
прибегнуть к заемным средствам. Нарастает общее состояние
недоверия, банки требуют возврата займов на жестких условиях, и
даже тем фирмам, которые заняли не слишком много, становится
трудно расплатиться. Все только что описанные процессы отражают в
концепции У.Джевонса переход от "коммерческой мании" к
разрушительному кризису, которому приходит на смену состояние
затяжной (2-3 года) депрессии. Во время кризиса и депрессии все
"пузыри" лопаются, никто не основывает новых предприятий, не
ожидая поддержки публики. Цена сырья достигает минимума, растет
безработица, пауперизм, бедные слои общества одновременно
сокращают потребительские расходы и тратят сбережения, богатые
увеличивают сбережения.
Из депрессии, по мысли У.Джевонса, экономику вновь выводят
два фактора: социально-психологический и кредитный. Во-первых, за
годы депрессии у спекулянтов постепенно изглаживается память о
кризисе, а наряду с этим появляется новое, "непуганое" поколение
предпринимателей.
Во-вторых, за время депрессии в банках накапливаются свободные
средства за счет увеличения сбережений .богатых слоев населения и
денег, полученных от продажи уцелевшими предпринимателями то
варов, купленных ранее со спекулятивной целью. Таким образом,
капитал становится избыточным, процент падает, и банкиры опять
готовы пойти на риск.
Разработанной Джевонсом психологической теории цикла соот
ветствуют и его рецепты борьбы с кризисами. Так, Джевонс убеж
дает капиталистов, что глупо в слепой уверенности следовать за
другими и лучшее время для капиталовложений - не период спеку
лятивной горячки, а депрессия, когда возникает нехватка капитала,
и издержки низки. В разгар же подъема, - увещевает Джевонс, -
предпринимателям необходимо пока не поздно продать лишние
товарные запасы и вложить средства в правительственные бумаги.
б) Обманутые ожидания и колебания ожидаемой прибыли
(теории А-Пигуи Дж.М.Кейнса).Ъ теории Джевонса главную
ответственность за возникновение перепроизводства несут
спекулянты, торговцы и биржевики. Следующими вступают в игру
потребители, которые в ожидании дальнейшего роста дохода
начинают активно использовать кредит. Что же касается
промышленных капиталистов, то они, согласно данной концепции,
играют в циклическом подъеме пассивную роль, увеличивая
производство в соответствии с искусственно раздутым спросом.
В 20-ЗО-х годах XX в. возник новый вариант психологических
концепций цикла, в которых спекулятивно-кредитным механизмам
бума и кризиса придавалось лишь второстепенное значение. На пер
вый же план выдвинулось движение ожидаемой прибыли, опреде
ляющее всю экономическую деятельность предпринимателей.
Наиболее подробно данный механизм цикла разработан А.ПигуT.
В своей работе Лигу прежде всего пытается доказать тезис об
определяющей роли ожиданий предпринимателей в формировании их
циклического поведения.
Автор выделяет три взаимосвязанных группы факторов, влияю
щих на ожидаемые доходы предпринимателей: реальные, денежные и
психологические.
Термин "психологические факторы" Лигу употребляет в строго
определенном смысле, обозначая им любые отклонения от опти
мального расчета и поведения, обусловленного моделью общего
равновесия и "рационального максимизатора". Это означает, что
если хозяйственный субъект, формируя свои ожидания, правильно
оценивает влияние реальных и денежных факторов, то это, согласно
классификации Лигу, считается воздействием самих этих факторов.
Если же в расчете допускается ошибка, то исследователь имеет дело
с психологическими факторами. Понятно, что при такой системе
определений реальные и денежные факторы сами по себе не могут
вызывать неравновесных циклических колебаний экономики, а ос
новную нагрузку по объяснению причин смены фаз цикла несут
факторы, причисляемые автором к психологическим.
Рассмотрим подробнее механизм экономичесского цикла, предла
гаемый Лигу. Исходным тезисом является здесь положение о том,
что ожидания будущего дохода не могут точно сбываться в силу
1) недоступности предпринимателям информации о текущем по
ложении дел не только ь экономике в целом, но и у ближайших.
конкурентов ;
2) невозможности точно предвидеть будущее, особенно в отрас
лях, где срок между вложением капитала и соответствующим уве
личением выпуска продукции сравнительно долог, а также в новых
отраслях с неясными перспективами спроса.
Эти причины автор связывает прежде всего с тем, что в
капиталистической экономике производство и сбыт находятся в
руках многих независимых друг от друга частных предпринимателей,
свято охраняющих коммерческую тайну. Отсутствие точной инфор
мации о конкурентах заставляет экономического субъекта дейст
вовать наудачу, поддаваться настроению**.
Неадекватной оценке экономических явлений способствует в тео
рии Лигу и некомпетентность самих экономических субъектов, их
недалекий горизонт предвидения (особенно возмущает автора
"глупость акционеров")**.
Обусловлемое всеми этими обстоятельствами несоответствие до
хода предпринимателей предполагаемой ранее величине влияет на
оценки ожидаемого дохода на будущий период, что, в свою очередь,
воздействует на Леольные экономические показатели: т.е., если фак
тическая прибыль оказалась больше ожидаемой, то предприниматель
приходит в состояние оптимизма, строит далеко идущие планы на
будущее и расширяет свою экономическую деятельность. При этом
неявно предполагается, что фактические доходы предпринимателей
долгое время увеличиваются быстрее, чем ожидаемые, хотя это
соотношение никак не обосновывается.
"Приподнятое настроение" в сочетании с недостатком информа
ции побуждает предпринимателя недооценивать предложение товара
со стороны конкурентов, и безосновательно полагать, что спрос
увеличивается именно на его продукты. В результате, однако, насту
пает момент, когда предложение в отрасли превышает спрос, и
ожидания экономических субъектов оказываются обманутыми.
Вследствие "ограниченной прозрачности" рынка заблуждение произ
водителей, получившее название "ошибки оптимизма", обнаружива
ется лишь тогда, когда продукт, полученный в результате необос
нованно предпринятых инвестиций, уже окажется на рынке. Только
тогда некоторые предприниматели осознают, что в данном случае их
оптимизм оказался излишним. На первых порах они пытаются
искать выход из положения, прибегая к заемному капиталу, но затем
бывают вынуждены смириться с распродажей своего товара по цене,
не превышающей издержки. Неудача, постигшая первую группу
предпринимателей, по описанным выше каналам быстро начинает
воздействовать на всю экономику: пессимистические настроения
распространяются среди хозяйственных субъектов, побуждая их к
свертыванию экономической деятельности. Лигу пробует объяснить в
психологических терминах и резкость перехода от фазы подъема к
фазе кризиса (по его выражению, "ошибка оптимизма рождается не
младенцем, а великаном"): бум, по мнению Лигу, порождает у
людей сильное эмоциональное возбуждение, а взволнованный чело
век легче переходит к какой-либо другой форме возбуждения, чем к
состоянию покоя, поэтому, чем больше ошибка оптимизма, тем более
сильные пессимистические настроения она порождает. Другую при
чину столь резкого поворота от подъема к кризису Лигу видит в так
называемом эффекте детонации в кредитно-денежной сфере (банки в
критический период не только не склонны представлять новые зай
мы, но и отказывают в продлении срока ранее выданных). Устано
вившийся таким образом в экономике климат всеобщего пессимизма
побуждает производителей сокращать свои капиталовложения в боль
шем объеме, чем это объективно требуется. Понижательная фаза
цикла продолжается до тех пор, пока предложение на рынке не будет
состоять из товаров, произведенных с помощью немногочисленных
средства производства, которые приобрели предприниматели, охва
ченные пессимизмом. Тогда ошибка пессимизма будет обнаружена, и
в этой обстановке отдельные смельчаки предпримут расширение
производства или внедрят какой- либо новый способ "предприни
мательства" (в широком смысле этого слова). Это тем более вероят
но, что за время депрессии вполне может накопиться некоторый
запас неиспользованных изобретений всякого рода. Одновременно
запасы оптовых торговцев достигают минимального уровня, и
возникает необходимость их пополнения, в силу действия описанного
выше "передаточного механизма", в который входят реальные, де
нежно-кредитные и психологические факторы, за смельчаками
устремляются и другие предприниматели. При этом отсутствие
необходимой информации и прочие упомянутые обстоятельства не
позволяют им вовремя остановить расширение производства и
инвестиций, и цикл повторяется.
Схожих взглядов с А.Пигу на феномен экономического цикла
придерживался Дж.М.Кейнс*. Рассматривая последовательно все
детерминанты эффективного спроса. Койне йришел к выводу, что
единственным кандидатом на роль генератора циклических коле
баний инвестиционного, а значит, и совокупного спроса остается
движение предельной эффективности капитала, т.е. ожидаемой нор
мы дохода от инвестиций.
Среди факторов, ее определяющих. Койне выделяет "текущую от
дачу капитала" и ожидаемый доход от него. При этом именно
"состояние долгосрочных предположений", т.е. фактор ожидаемого
дохода, обусловливает в системе Кейнса (так же как и у Лигу)
резкие колебания предельной эффективности капитала*. Что же
касается долгосрочных предположений, то на них сильное воздей
ствие оказывает психологическое состояние предпринимателей.
Кейнс отмечает, что неопределенность всегда накладывает отпечаток
на принимаемые инвестиционные решения, и предприниматели при
этом могут лишь в незначительной степени исходить из точного
расчета**. Большинство предпринимательских решений принимается
не из рациональных соображений, а под влиянием настроения,
"спонтанно возникающей решимости действовать", словом, под
влиянием чисто психологических факторов. Койне утверждает даже,
что "когда жизнерадостность затухает, олтимизм поколеблен, и нам
не остается ничего другого, как полагаться на один только
математический расчет, предпринимательство хиреет и испускает
дух, даже если опасения предпринимателей совершенно безоснова
тельны"**. Для формирования инвестиционного спроса, по Кейнсу,
существенны все аспекты психологического и даже физического
состояния предпринимателей. Таким образом, свою концепцию
экономического цикла Койне выводит прежде всего из колебаний
инвестиционного спроса под влиянием изменений предельной
эффективности капитала, обусловленных в значительной мере, дей
ствием психологических факторов.
Механизм цикла, по Кейнсу, имеет много общих черт с
рассмотренным выше механизмом Лигу. Фаза подъема продолжается,
пока новые инвестиции дают удовлетворительный текущий доход.
Причем на последних стадиях бума особо важную роль играет
оптимистическое настроение, господствующее на рынках инвести
ционных товаров. Этот оптимизм, поддерживаемый, в первую оче
редь спекулятивным ажиотажем, должен быть достаточно силен,
чтобы "уравновесить влияние растущего избытка этих товаров и
увеличения издержек их производства, а также, вероятно, и
повышения нормы процента"**. Именно его влиянием Койне
объясняет внезапность, с которой наступает крах предельной эф
фективности капитала.
Основной же причиной этого снижения ожидаемых доходов Койне
считает избыток капитала, постоянный рост запаса капитальных
благ, которому трудно становится найти себе область достаточно
прибыльного применения. Важно, что избыточный капитал у Кейнса
является таким не сам по себе, а лишь в сознании агентов
производства. Решающую роль играет тот факт, что предприни
матели, испытывающие чрезмерный оптимизм, ожидают от своих
инвестиций необоснованно больших доходов. Когда же иллюзии тер
пят крах, предприниматели впадают в противоположную крайность:
умеренно прибыльные (объективно) инвестиции уже кажутся им
убыточными и, следовательно, не осуществляются. Дополнительную
роль играет повышение текущих издержек производства, наблюдаю
щееся обычно после продолжительного подъема, и еще более
снижающее размеры ожидаемого личного дохода. Зародившееся сом
нение в благоприятных перспективах быстро распространяется по
всей экономике. Особо важную роль в этом играет рынок ценных
бумаг, на котором преобладают спекулятивные мотивы и, следова
тельно, существует общее стремление предвосхитить будущую
тенденцию конъюнктуры, - именно поэтому малейшее сомнение
способно вызвать здесь панику, доходящую до катастрофических
размеров. В обстановке страха и неуверенности начинает стреми123
тельно расти предпочтение ликвидности (другой психологический
фактор), а значит, и норма процента, что усугубляет негативное
воздействие на инвестиции падающей предельной эффективности
капитала.
в) Циклическое поведение потребителей (теория Дж. Катаны ).
Третьим субъектом, поведение которого играет определенную роль в
циклическом механизме, является потребитель и прежде всего
покупатель товаров длительного пользования (ТДП). Именно с
изменением структуры потребления после второй мировой войны,
выразившемся в резко возросшем значении ТДП, связывает циклаобразующую
роль личного потребления Дж.Катона, теория которого
упоминалась в предыдущем параграфе**.
Дело в том, что потребительские расходы на ТДП, которые стали
в послевоенный период одной из важнейших составляющих ЁНП раз
витых капиталистических стран, испытывают ярко выраженные цик
лические колебания**.
Катана не утверждает, что они всегда являются главной причиной
цикла, но считает, что можно выделить отдельные кризисы или
подъемы, вызванные в первую очередь именно этим фактором.
Покупка ТДП характеризуется ниже следующими особенностями.
1. Она делается относительно редко и не является неотложным,
автоматически выполняемым действием (как приобретение предметов
первой необходимости), т.е. представляет собой один из видов
"дискреционных" (произвольных, необязательных) расходов. Это
создает возможность неравномерного движения расходов населения
на покупку ТДП.
2. Потребитель может купить ТДП, используя свои сбережения,
или в кредит (т. е. за счет своих прошлых или будущих доходов).
Этим вызвана относительная независимость расходов на ТДП от
величины текущего дохода.
3. Сроки службы ТДП определяются не столько физическим,
сколько моральным их износом, причем очень большую роль играют
престижные соображения.
Все это обусловливает в теории Катаны сравнительно большой
удельный вес субъективных факторов при совершении покупок ТДП
относительно других потребительских расходов, что, естественно,
проявляется и в циклическом движении дискреционных расходов на
ТДП*. Катана полагает, что основными силами, сдерживающими
рост дискреционных расходов населения, а затем и ведущими к их
падению, являются не объективные факторы (насыщение домашних
хозяйств ТДП и уменьшение покупательной способности населения*),
а состояние растущего общего пессимизма, вызываемое
различными причинами. Среди них первое место, согласно данным
опросов, регулярно занимает инфляция, усиливающаяся к концу
подъема. При этом имеется в виду не непосредственное воздействие
инфляции на покупательную способность населения (поскольку в
исследованный автором период развития американской экономики
1950-]?80-е годы - агрегатный показатель личных доходов, как пра
вило, рос еще быстрее цен), а влияние роста цен на ухудшение
ожиданий и настроений.
Усиливают пессимизм потребителей в конце подъема также меры,
принимаемые правительством против инфляции: повышение налогов,
сокращение государственных расходов, ужесточение условий кредита,
рост дисконтной ставки ФРС и т.д. Эти действия, по неоднократно
выраженному мнению многих американцев, угрожали вызвать эко
номический спад и рост безработицы; действенность же их в борьбе с
инфляцией расценивалась весьма низко.
В ходе кризиса самочувствие потребителей остается на низком
уровне прежде всего в результате роста безработицы, которая
воздействует на настроение не только тех, кого непосредственно
затрагивает: угроза потери работы, а также сверхурочных и
побочных заработков нависает над широкими массами населения.
Ухудшение настроений усиливает неблагоприятное влияние на пот
ребление со стороны уменьшающихся личных доходов.
Психологический механизм выхода из кризиса состоит, по мне
нию Катаны, в том, что те потребители, у которых доход в кризис
существенно не уменьшился (в частности, за счет действия автомати
ческих стабилизаторов), воспринимают этот факт как личный успех
в борьбе с трудностями и начинают вновь с оптимизмом смотреть в
будущее.
г) Попытка систематизации психологических факторов цикла
(теория В.-А-Йора). Швейцарский экономист В.-А.Йор предпринял
интересную попытку привести в систему все известные факторы,
вызывающие циклические колебания экономики, в том числе и
психологические, которым он отводит первостепенное значение'**.
Развертывая свою теоретическую схему, Йор последовательно
видоизменяет исходную для неоклассики модель совершенной,
конкуренции, шаг за шагом приближая ее к действительности, и
рассматривает "циклообразующий потенциал" каждой из
предпринимаемых модификаций исходных предпосылок. При этом,
анализируя каждый из проциклических факторов, автор определяет,
является ли он только усилителем уже существующих колебаний
конъюнктуры или способен дать экономике "первичный импульс",
стать своего рода пусковым механизмом циклических колебаний или,
в терминах Кора, "первичным процессом" (Kernprozess).
Особый интерес для нашего исследования представляет тот раздел
теории йора, в котором автор вводит в систему определенные
психологические свойства экономических субъектов, отличающие их
от "рационального максимизатора", понятие которого является
неотъемлемой частью модели совершенной конкуренции. Абстракция
"рационального максимизатора" предполагает, напомним, что в
экономике действуют субъекты, в совершенстве знающие теперешнее
положение дел, обладающие совершенным предвидением, непод
властные в своих решениях эмоциям и настроениям, никогда не
делающие ошибок в расчетах и, наконец, не подверженные никакому
влиянию со стороны других экономических субъектов. йор после
довательно снимает все эти предпосылки, описывая, таким образом, с
наибольшей в экономической теории полнотой субъективные фак
торы,- влияющие на цикл.
Прежде всего
...Поділитися у соцмережах
