Жанр: Политика
ВНЕШНЯЯ ПОЛИТИКА И БЕЗОПАСНОСТЬ том 2.
...Таким образом, в новой антикризисной политике должны использоваться
все компоненты совокупного спроса, благоприятствующие запуску экономического
роста. При этом в начальной фазе в силу действия множества факторов
приоритет остается за внутренним потребительским спросом, который надо рассматривать
как предварительное условие накопления предпосылок инвестиционного
подъема и перехода в фазу устойчивого роста.
Для того чтобы альтернативная экономическая политика доказала свое
преимущество и эффективность на деле, она должна быть в состоянии выполнить,
по крайней мере, две ключевые задачи:
• способствовать мобилизации дополнительных внутренних источников
доходов в стране с последующим их превращением в денежные доходы и социальные
выплаты, в кредитные ресурсы, государственные заказы и производственные
инвестиции;
• включить блок антиинфляционной защиты, улавливающий и гасящий
инфляционные всплески.
9. АНТИКРИЗИСНАЯ ПОЛИТИКА
И ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ИСТОЧНИКИ ДОХОДОВ
ДЛЯ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ
Где же взять деньги для повышения денежных доходов населения и расширения
потребительского спроса, увеличения кредитных ресурсов и инвестиций?
Главные источники средств нужно искать в самой экономике.
В масштабах страны дополнительные источники ресурсов можно обнаружить
в следующих сферах:
- утечка капитала в другие страны.
По разным источникам, от 1 до 3 млрд. долл. российского капитала продолжает
ежемесячно оседать в других странах. Чтобы остановить такой поток
бегущего капитала, требуется как минимум усилить жесткий контроль государства
за внешнеторговыми операциями, в самом радикальном варианте, а он в настоящее
время вполне созрел - восстановить госмонополию на экспорт энергоресурсов
и сырья. Кроме того, следует приступить к решению проблемы возвращения
незаконно вывезенного капитала из страны.
- полномасштабное восстановление монополии на доходы от алкоголя.
В настоящее время доход от алкоголя в госбюджете составляет 2%-3% (в СССР
достигал 10%). Возможности увеличения поступлений по этой статье составляют
до 50 млрд. руб. (с учетом табачной продукции), т.е. в 3-4 раза. При этом
важно, чтобы доходы от алкоголя в значительной своей части оставались в бюджетах
регионов для пополнения их доходной части и повышения своевременности
бюджетных выплат (особенно на социальные нужды).
- дедолларизация экономики.
По оценкам, на руках населения находится 35-40 млрд. наличных долларов.
Эти ресурсы, представляющие собой "внутренний иностранный капитал",
как и другие сбережения населения, должны быть вовлечены в активный хозяйственный
оборот. Особо подчеркнем, что ЦБ РФ именно на них должен сделать
ставку при коренной реорганизации рынка финансовых обязательств государства.
Прямой выигрыш государства заключается в возвращении ему эмиссионного
дохода. К тому же вложенные населением деньги в государственные ценные бумаги
несомненно более надежны, чем спекулятивный транснациональный капитал.
Разумеется, в полной мере это произойдет в том случае, если правительство
сможет восстановить доверие к рублю и к отечественной финансовой системе. В
числе первоочередных мер могут использоваться следующие:
• введение государственного страхования рублевых вкладов населения,
исключающего возможность их утраты и использующего механизм компенсирования
роста инфляции;
• использование в качестве сберегательного ресурса для населения золотых
(серебряных) монет, маломерных золотых слитков, золотых сертификатов, продаваемых
только за рубли, с одновременным установлением правила обязательной и
гарантированной обратной купли государством золота по ценам с учетом уровня
инфляции. Иначе говоря, должен быть создан рынок золота (серебра) для обслуживания
личных сбережений населения, защищенный и гарантированный государством.
Учитывая то, что Россия остается золотодобывающей страной, а золотой
запас государства превышает 6 млрд. долл., шанс для создания привлекательной
для населения системы сбережений с инфляционной зашитой имеется;
• выпуск государственных ценных бумаг для физических лиц в виде специальных
облигаций с купонным доходом (или срочных вкладов), предварительно
конвертируемых в рубли и с соответствующей выплатой процента в рублях,
размер которого привязан к динамике валютного курса рубля и как минимум
не меньше темпа падения курса национальной денежной единицы. При этом
за физическим лицом должно сохраняться право обратной валютной конвертации
по истечению установленного срока (без налога на покупку) и право выбора
вида валюты (в частности, смены доллара на евро). Последний вариант для населения
может быть особо привлекательным в качестве механизма страхования с
учетом возможного обесценивания долларовых накоплений к моменту появления
евро в наличном обращении в 2002 году;
- борьба с "теневой экономикой".
По разным оценкам, от 24% до 40%-50% объема ВВП образует теневой
сектор экономики. Преобладающая часть налично-денежного оборота (рублевого
и долларового) фактически находится в тени. Достаточно сказать, что не более
1/3 такого оборота обслуживается кассовыми аппаратами. Можно представить,
какие объемы денежных потоков и доходов скрываются от налогообложения.
Последовательность и решительность в налаживании налогообложения в
стране способно увеличить налоги не менее, чем на 1/3;
- улучшение финансовых показателей деятельности хозяйствующих
субъектов по мере вывода реальной экономики из кризиса.
За счет этого увеличивается налогооблагаемая база и, значит, создаются
новые источники для инвестиций в производство и социальную сферу. Через
развязку неплатежей у правительства появляется возможность почти 1/6 их объема
вернуть в бюджет в качестве налоговых поступлений;
- увеличение налоговых и неналоговых поступлений в бюджет государства.
Чтобы увеличить собираемость налогов в бюджеты всех уровней, целесообразно:
• более широко использовать фиксированные налоги (на имущество, землю),
которые труднее скрыть от налогообложения. При этом появляется возможность
уменьшить налог на прибыль, доля которого в бюджетных доходах
составляет 18,5%. В 1997-1998 гг. общая сумма налога на имущество (физических
и юридических лиц) и земельного налога не превышала 10% от всех доходов
консолидированного бюджета. Одновременно увеличение фиксированных
налогов позволит перераспределить бюджетные ресурсы с федерального на территориальный
уровень, поскольку они в подавляющем размере направляются в
бюджеты территорий;
• целесообразно также увеличить долю в бюджетных поступлениях подоходного
налога с физических лиц, особенно получающих сверхвысокие доходы.
Кроме налоговых резервов, государственный бюджет имеет значительные
неналоговые ресурсы для своего пополнения. В частности, речь идет о доходах
от имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности
(дивиденды от госпакетов акций, арендная плата, прибыль и т.п.). Обратим внимание,
что в качестве доходов от дивидендов по государственному пакету акций
в 1997 г. в бюджет поступила мизерная сумма в размере 370 млн. руб. или 0,06%
от общего бюджетного дохода. (Для справки: в 1996 г. прибыль после оплаты
налогов концерна "Газпром", 35% акций которого владеет государство, равнялась
13 млрд. деноминированных рублей. Из них не менее 4,5 млрд. руб. должна
была составить доля государства, но в федеральный бюджет в виде дивиденда
поступило всего около 250 млн. руб.) Одним из способов увеличения поступления
неналоговых доходов в бюджет является повышение эффективности участия
представителей государства в акционерных компаниях с государственным участием.
В частности, должен быть отработан институт уполномоченных государства
(или госхолдингов для групп предприятий одной отрасли), управляющих государственным
пакетом акций и не участвующих непосредственно в хозяйственном
руководстве АО. Они должны персонально нести ответственность за отстаивание
в деятельности акционерных компаний экономических интересов государства и
отслеживание поступлений в бюджет причитающейся доли в дивидендах.
Должен быть также существенно усилен государственный и общественный
контроль за расходованием бюджетных средств и валютных резервов. Характерным
примером служит ЦБ РФ, призванный играть главную роль в укреплении
национальной денежной единицы и финансовой системы страны. Согласно
сообщениям, появившимся в печати, доходы ЦБ в 1997 г. составили около
3 млрд. долл., из которых 1/3 ушла на текущие операционные расходы и еще
1/3 на оплату сотрудников банка. Пользуясь своим монопольным положением на
финансовом рынке, а также отсутствием надежного государственного и общественного
контроля, ЦБ установил для своих сотрудников неоправданно высокую
оплату (в среднем 1200 долл. в месяц, что в 8 раз превышало среднюю зарплату
в народном хозяйстве). Такой высокий уровень оплаты тем более малообоснован
с учетом допущенных провалов в денежной политике.
Таким образом, в экономике России есть масштабные нереализованные
ресурсы для вовлечения в экономику и более конкретно в доходную часть государственного
бюджета.
10. АНТИКРИЗИСНАЯ ПОЛИТИКА
И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ЗАЩИТА ПРИ АКТИВИЗАЦИИ
КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ
Уже сам поиск дополнительных источников дохода на всех уровнях
управления народным хозяйством существенен для придания разрабатываемой
антикризисной программе необходимого антиинфляционного качества. Чтобы
не допустить срыва экономики в инфляционную спираль, необходимо тщательно
продумать механизмы антиинфляционной защиты, включающие наряду
с мобилизацией дополнительных неинфляционных (неэмиссионных) источников
дохода достаточно жесткий контроль за всеми видами расходов в совокупности
с другими мерами.
В этой связи рассмотрим наиболее острый из обсуждаемых в настоящее
время вопросов об определении путей ремонетизации российской экономики и
допустимых границ в денежной эмиссии, а значит, о степени активности кредитно-денежной
поддержки производства с целью вывода экономики из кризиса.
Вполне реальный первичный резерв в расширении доходов в экономике России,
оцениваемый примерно в 170 млрд. руб., определяет возможность соответствующего
расширения денежной базы с минимальными инфляционными последствиями.
Мобилизация дополнительных доходов позволяет увеличить денежную
массу по агрегату М2 с 370 млрд. руб. (октябрь 1998г.) до 540 млрд. руб. в
1999 г., или на 45%. Однако и в этом случае коэффициент монетизации будет
находиться в пределах 13,5% ВВП, что явно недостаточно для осуществления
действительной ремонетизации российской экономики. Между тем оптимальный
уровень обеспечения нашей экономики деньгами можно определить величиной
в 35%-40% по М2, который позволяет вывести ее из состояния хронического
денежного дефицита и перевести в фазу устойчивого экономического роста.
Конечно, сразу же решать задачу насыщения экономики требуемой денежной
массой опасно, учитывая возможные инфляционные всплески, поэтому она
должна решаться поэтапно. На первом этапе следовало бы поставить более
скромную задачу, связанную с достижением уровня монетизации в 18%-20%.
Для решения такой задачи требуется дополнительное расширение денежной
массы (М2) в объеме 250-300 млрд. руб., что даст примерно искомую величину
коэффициента монетизации (с учетом около 50%-ной годовой инфляции).
Несомненно, что наиболее оптимально рост денег в экономике осуществлять под
мобилизацию нереализованных (скрытых) доходов. И такой резерв, как было
сказано выше, в нашей экономике имеется. Однако в данном случае рассмотрим
худший вариант реализации политики ремонетизации экономики (возможно,
первоначально и более вероятный), связанный с вынужденной непосредственной
активизацией кредитно-денежной политики государства.
С точки зрения последовательного монетаризма, активизация кредитноденежной
политики, а тем более дополнительная эмиссия денег вообще должна
быть исключена, поскольку ничего кроме инфляции она не порождает. Главным
вдохновителем политики полного ее неприятия выступает МВФ.
Исходя из чисто монетарной позиции, следует вывод либо о грядущем гиперинфляционном
коллапсе, если не будет проводиться, как и прежде, ограничительная
денежная политика; либо о неизбежности возрождения либералмонетарного
курса в том или ином обличье. Интересно то, что либеральные экономисты
не устают пугать общество возможной гиперинфляцией при отказе от
их политики, но при этом сами за семь лет спровоцировали фактически два гиперинфляционных
шока (в 1992 и в 1998 г.).
Попутно отметим, что теоретически в условиях дополнительной денежной
эмиссии существует даже возможность снижения цен, если одновременно удастся
сократить издержки (скажем, за счет вытеснения бартера и денежных суррогатов,
уменьшения прямых и косвенных налогов) и ослабить инфляционные
ожидания. Естественно, в этом случае речь идет об инфляции как многокомпонентном
явлении, не сводимом только к инфляции спроса.
Хозяйственная практика последних лет показала, почему в наших условиях
подавление инфляции за счет жесткости денежно-кредитной политики сопровождается
кризисом производства. При нехватке оборотного капитала у
экономических агентов и сокращении совокупного спроса, экономический рост
с объективной закономерностью не начнется. Как одно, так и другое обстоятельство,
а тем более их переплетение, закономерно не позволяют вывести экономику
из подавленного состояния. Для выхода из него требуется повысить
уровень монетизации экономики, а потому не избежать дополнительной, хотя и
разумной, денежной ее подпитки.
Причем данную проблему нельзя сводить только к возможным инфляционным
всплескам. Надо принимать во внимание и другой не менее важный ракурс,
связанный с расчетами по долгам заработной платы и социальным выплатам,
оплате госзаказов и дотациям регионам. Иначе говоря, вопрос об активизации
кредитно-денежной политики и дополнительной эмиссии упирается, в частности,
в следующую дилемму: либо и дальше отказаться от задачи обеспечения
своевременности выплаты заработной платы и пенсий, а еще лучше их сократить
в соответствии с имеющимися в руках государства и с каждым годом сокращающимися
ресурсами, тем самым удерживая инфляцию, но одновременно сужая
спрос и сохраняя стагнацию производства; либо на деле решать задачу устранения
задолженности по названным выше статьям, расширяя спрос и создавая
стимулы к преодолению кризиса производства.
В идеале само общество должно осознанно выбирать один из двух названных
выше вариантов. И здесь не обойтись без выбора "меньшего зла". Таковым,
как уже отмечалось, является путь дополнительной кредитно-денежной поддержки
экономики, который можно одновременно рассматривать в качестве
способа запуска экономического роста. В то же время в её осуществлении должны
соблюдаться максимальная осторожность и жесткий контроль. Инфляционное
давление можно существенно снизить, если расширение денежной базы будет
блокироваться следующими процессами:
- замещением долларов рублевой массой. При условии, что в течение
года удастся привлечь в финансовую систему страны половину наличных
долларов (15 млрд. долл.), находящихся на руках населения, одно это дает
возможность для наращивания дополнительной денежной массы в объёме более
300 млрд. руб.;
- исключением бартера из товарообмена с законодательным его запрещением,
которое также позволяет на 200-250 млрд. руб. увеличить объем полноценных
денег в обращении.
Следовательно, в современной экономике России есть варианты количественного
наращивания объема кредитно-денежных ресурсов до приемлемого
уровня с возможностью существенного торможения инфляционного процесса.
Многое зависит от решительности и настойчивости правительства хотя бы по
двум направлениям - дедолларизации личных сбережений населения и исключения
практики бартерных обменов. Кроме того, есть и другие резервы. Еще раз
стоит напомнить о возможности развертывания широкой продажи населению
золота (серебра) как надежного сберегательного ресурса в случае установления в
механизме их обращения инфляционной защиты.
Вместе с тем важно обратить особое внимание на то, что степень антиинфляционной
защиты зависит не только от общих количественных параметров
денежного обращения. Вот почему, кстати, так называемая жесткая кредитно-денежная
политика отличалась невысокой эффективностью. Сводясь к
примитивному контролю за приростом денежной массы, она в реальной политике
игнорировала качественные параметры денежной массы, влияние на инфляцию
которых не менее важно в сравнении с общей динамикой М2. Речь
идет о таких параметрах, как:
- структура денежной массы. Чем выше в М2 доля наличных денег
(М0), тем большей инфляционной опасностью отличается рост денежной массы.
Соответственно, чтобы при увеличении М2 максимально обезопаситься от инфляции,
важно особое внимание обратить на М0, последовательно сокращая долю
этого параметра в денежной массе. Для российской экономики при проведении
реформ как раз свойственно было обратное - нарастание удельного веса
М0 в М2. Так, в январе 1991 г. доля М0 составляла 16,0%, в январе 1997 г. она
равнялась 36, в январе 1998 г. - 34,9% После августовского кризиса эта доля
еще более значительно возросла - до 42,2% (октябрь 1998 г.);
• скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем
больше инфляция. Если в 1990 г. значение этого показателя равнялось примерно
1,5, то затем произошло стремительное увеличение скорости денежного обращения
- до 4,5 в 1994 г., 8,0 в 1995 г. и 7,0 в 1997 г. После августа 1998 г. также
наблюдалось ускорение денежного обращения.
Таким образом, ставя задачу ремонетизации экономики, в ее решении необходимо
предусмотреть создание блока антиинфляционной защиты, который
включал бы мероприятия, направленные, с одной стороны, на уменьшение доли
М0 в М2, с другой - вел бы к сокращению скорости обращения денег.
Что касается снижения удельного веса наличных денег в общей денежной
массе, то эту задачу можно решить, например, следующими мерами:
• запрещением использования наличных денег в обороте между предприятиями
и стимулированием безналичных расчетов в народном хозяйстве;
• усилением целевого характера выплат заработной платы и социальных
платежей, исключающим их предварительное попадание на финансовый или валютный
рынок;
• прохождением бюджетных средств до их получателей и налогов в бюджет
через систему казначейства;
• использованием специальных счетов (чеков) для высокооплачиваемых
работников применительно к части их дохода, которая может быть направлена
только для приобретения товаров длительного пользования отечественного производства,
оплаты жилищно-коммунальных услуг, жилищного и дачного строительства
и т.п. или вложения в банковскую систему в виде депозита (золотого
сертификата).
На ближайший период нереально ставить задачу значительного сокращения
доли М0 в М2. Речь, видимо, может идти о достижении М0, равном 34%-35%. Такой
незначительный сдвиг в структуре денежной массы отражает особенности
(и издержки) запуска экономики на основе расширения потребительского спроса
домашних хозяйств. Следовательно, необходимо перенести центр тяжести в антиинфляционной
защите на сокращение скорости обращения денег. Для этого предварительно
выясним, за счет каких факторов в переходной экономике России произошло
5-6-кратное увеличение значения данного показателя, чтобы блокировать
их действие. В этой связи в первую очередь следует выделить роль двух факторов.
Во-первых, это завышенная доходность на финансовом рынке, которая ускоряет
движение денег, а точнее, приводит к массированному бегству денежного
капитала из секторов реальной экономики, лишая их достаточной финансовой
поддержки. Поэтому финансовый рынок должен стать объектом экстренного и
жесткого государственного регулирования, нацеленного на принудительное (хотя
и поэтапное) сокращение доходности обращающихся на нем инструментов.
Должны быть предусмотрены такие меры:
• резкое сокращение доходности по государственным ценным бумагам, с
чего и следует начинать новую политику регулирования финансовой сферы. Доходы
по госбумагам должны быть не выше средней прибыльности, установившейся
в сфере производства (7%-8% годовых);
• ЦБ и правительство должны пойти на резкое сокращение ставки рефинансирования,
отказавшись от жесткой привязки к уровню инфляции. В кризисной
экономике неизбежные потери и риск должны распределяться равномерно между
финансовыми и производственными агентами. Поэтому ставка рефинансирования
должна сразу же резко сократиться до 20%-24%. Только в этом случае можно рассчитывать
на появление доступного для производителей кредита;
• переориентация финансово-банковской системы на кредитное и инвестиционное
обслуживание реальной экономики заставляет обратиться к проработке
еще одной эффективной меры: ограничения участия банков в покупке акций
промышленных предприятий. При этом можно сослаться на антикризисный
опыт США, когда в 1933 г. президентом Рузвельтом был введен аналогичный
запрет, который сохраняется вплоть до сегодняшнего дня;
• для ограничения движения финансового капитала в краткосрочной форме,
которое особенно инфляционно опасно, оправданно использовать дополнительные
налоги в указанной сфере. Этим вносится еще один антиинфляционный
якорь и обеспечивается прилив долгосрочных капвложений в экономику;
• введенные ограничения на финансовом рынке, приведя к крупному
снижению доходов на нем, безусловно, обернутся разорением многих коммерческих
банков. По большому счету об этом не стоит особо сожалеть, поскольку
значительное количество банков в течение всех этих лет фактически паразитировало
на государственных финансах, нередко просто расхищая их и вывозя в
другие страны и оффшорные зоны. Добавим и то, что финансово-кредитная
сфера, наряду с внешнеэкономической, превратилась в один из главных каналов
"бегства капитала" из страны. Те же коммерческие банки, которые научились
работать самостоятельно, выживут, только им целесообразно помогать.
Остальные банки, скорее всего, разорятся; они должны перейти в руки государства,
чтобы на их основе создать сеть в 100-200 региональных государственно-муниципальных
коммерческих банков;
• сокращение свободных финансовых ресурсов и необходимость создания
системы доступного кредита для производителей обусловливает целесообразность
вернуться к практике дозированного (законодательно устанавливаемого)
объема финансирования расходной части бюджета через платные кредиты ЦБ с
льготной процентной ставкой. Можно предположить, что такие кредитные ресурсы
должны направляться для организации кредитной деятельности создаваемой
сети государственно-муниципальных банков и с последующим использованием
в целях развития системы инвестиционных банков.
Во-вторых, каналом разогрева инфляции через ускорение денежного обращения
являлся фактически свободный режим функционирования валютного рынка.
В условиях практически неограниченной возможности в обмене рублевой массы
на иностранную валюту увеличение денежного предложения на рынке способствовало
нарастанию давления на обменный курс рубля. Действовавший ранее
валютный коридор и сверхвысокая доходность ГКО позволяли его временно
удерживать в определенных рамках, но, как оказалось, переводя инфляцию в подавленную.
И как только был снят этот коридор и рухнула пирамида ГКО, накопленный
спекулятивный потенциал в валютной сфере взорвался почти трехкратным
падением курса рубля с последующим скачком цен. Существовавшая конкуренция
между рынком финансовых обязательств и валютным рынком, с точки
зрения реальной экономики, принципиально ситуацию не улучшала. Ведь как на
одном, так и другом рынке практически участвовали одни и те же игроки, которые
на каком-то этапе получали свои прибыли на финансовом рынке, а потом перемещались
на валютный рынок. Заметим, что политика опережающей внутренней
конвертируемости рубля в условиях стагфляционной экономики была ошибочной
и должна оцениваться как преждевременная (например, в ФРГ возможность
обмена марок на инвалюту появилась только в конце 50-х годов).
Поэтому для того чтобы сегодня сдержать и приглушить инфляционный
рост, задаваемый повышением кредитно-денежной активности государства, необходимо
эту инфляционную цепочку разорвать. В этой связи можно сослаться на
опыт Малайзии, которая после финансового кризиса в Азии (1997 г.) сделала ставку
на жесткий контроль над потоками финансового капитала и над операциями с иностранной
валютой. Такие меры, способствуя сдерживанию инфляции, одновременно
закладывают основу для снижения процентных ставок по кредитам.
Вот почему в целях снижения скорости обращения денег и ограничения
инфляции необходимо оставить валютный рынок в том объеме и тех границах,
которые необходимы для выполнения его основной функции - обслуживания
экспортно-импортных операций. Должен быть предусмотрен комплекс мер, призванный
максимально сбить чисто спекулятивный спрос на инвалюту. Приведем
в качестве возможных следующие действия в валютной сфере:
• в условиях отказа от валютного коридора и перехода к режиму плавающего
курса рубля существенно повышается роль курсовой валютной политики
ЦБ. Чтобы все-таки оградить рубль от чисто спекулятивных атак, целесообразно
поэтапно восстановить предполагаемые границы его колебаний, но фиксируя их
допустимые размеры не вокруг доллара, а по соотношениям в паритетах покупательной
способности валют. Тем самым в политику обменного курса будет введен
более надежный и точный экономический индикатор;
• не исключено, что на начальном этапе придется использовать двойной
курс рубля. Один должен действовать в пределах допустимых колебаний вокруг
паритета покупательной способности рубля и обслуживать сферу организованной
внешнеэкономической деятельности, другой - применяться с учетом рыночной
конъюнктуры в других хозяйственных сферах (туризм, обменные операции
для населения и т.п.);
• для укрепления обменного курса рубля должны быть предусмотрены и
административные меры по
...Закладка в соц.сетях
