Жанр: Документальная
Акционерное обшество: материалы и инструкции
...облагаются в следующем порядке.
Дивидендные выплаты облагаются в порядке, предусмотренном для граждан
РФ, Доходы от продажи ценных бумаг облагаются по ставке 20%, при этом
уменьшение суммы облагаемого дохода на величину 1000-кратной законодательно
установленной минимальной оплаты труда не производится. О выплаченных
суммах за приобретенные ценные бумаги предприятия должны уведомлять
налоговые инспекции в обычном порядке.
Дивиденды, выплачиваемые иностранным юридическим лицам, облагаются по
ставке 15%, доходы, получаемые иностранным юридическим лицом от отчуждения
ценных бумаг - по ставке 20%.
В соответствии с П.5.2 и 5.3 Инструкции [1-15] налог с доходов, выплачиваемых
иностранному юридическому лицу, удерживается лицом, производящим
выплаты, в валюте, в которой производится выплата.
При этом не имеет значения, в каком виде будет произведена выплата
дивидендов: в денежном, натуральном, каком-либо другом, в виде наличного
или безналичного платежа, путем зачета требований или в какой-либо другой
форме. Под выплатой подразумевается также реинвестирование распределенного
в пользу иностранного участника дохода на увеличение его доли в
уставном капитале. Лица, выплачивающие доходы иностранным юридическим
лицам должны ежеквартально сообщать об этом в налоговую инспекцию по
месту своего нахождения.
УВЕЛИЧЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА, СОЗДАННОГО В
ПРОЦЕССЕ ПРИВАТИЗАЦИИ
Увеличение уставного капитала акционерного общества, созданного в
процессе приватизации, может осуществляться путем увеличения номинальной
стоимости акций или выпуска дополнительных акций.
Запрещается увеличение уставного капитала:
- до полной оплаты ранее выпущенных акций;
- в случае наличия убытков в обществе.
Акционерные общества, пакет акций которых, предоставляющий более 25%
голосов на общем собрании акционеров, закреплен в соответствии с правовыми
актами о приватизации в государственной или муниципальной собственности,
могут увеличивать уставный капитал в течение срока закрепления
путем выпуска дополнительных акций только в случае, если при таком увеличении
сохраняется размер доли государства или муниципального образования
[4.15].
1. Размещенные и объявленные акции общества
Приобретенные акционерами акции называются размещенными акциями общества.
Сумма номинальных стоимостей акций, приобретенных акционерами,
составляет уставный капитал общества.
Объявленные акции - количество акций определенных типов, которое общество
вправе выпустить дополнительно к размещенным акциям.
В уставе общества в обязательном порядке отражается количество объявленных
акций и величина уставного капитала. В соответствии с приведенным
выше определением величина уставного капитала может быть отражена в уставе
только после того, как осуществлено размещение акций.
2. Порядок увеличения уставного капитала
Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной
стоимости или размещения дополнительных акций.
2.1. Увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных
акций
Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах
количества объявленных акций, установленного уставом общества.
Выпуск акций (эмиссия) может осуществляться в форме публичного или
закрытого (частного) размещения. Публичное размещение акций предполагает,
что покупателем может стать любое юридическое или физическое лицо.
Для широкого оповещения потенциальных инвесторов проводится рекламная
кампания.
Частное размещение осуществляется среди ограниченного круга инвесторов.
Предельное количество инвесторов определено в 100 человек. Как правило,
их состав определяется до начала регистрации акций в финансовых
органах. Сумма выпуска акций, размещаемых в порядке частного размещения,
не должна превышать 50 млн. рублей.
Закрытое акционерное общество не вправе осуществлять размещение своих
акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, посредством закрытого размещения.
В открытом обществе способы размещения ценных бумаг (открытая или
закрытая подписка) определяются уставом или решением общего собрания акционеров.
При отсутствии в уставе общества или решении общего собрания
указаний по вопросу о способе размещения акций, размещение может проводиться
только путем открытой подписки.
2.1.1. Процедура увеличения уставного капитала
1. Определение предельного размера объявленных акций. Общее собрание
принимает решение о предельном размере объявленных акций, которые могут
быть размещены обществом и о внесении соответствующих изменений в устав.
Решение принимается 3/4 голосующих акций общества, держатели которых
присутствуют на собрании.
Решением и уставом определяется количество, номинальная стоимость и
права, предоставляемые акциями каждой категории (типа) объявленных акций.
Решением и)или уставом могут быть также определены порядок и условия
размещения обществом объявленных акций, например, кто принимает решение
об увеличении уставного капитала в пределах объявленного количества
акций, акции какого типа размещаются в первую очередь, в какие сроки
происходит размещение, осуществляется закрытое или частное размещение
акций.
2. Подготовка решения о выпуске акций. Вопрос о необходимости увеличения
уставного капитала рассматривается правлением. При принятии этим органом
решения о необходимости увеличения уставного капитала правление
готовит предложения для Совета директоров, проект проспекту эмиссии акций,
приглашает аудиторов для подготовки заключения по балансам общества.
3. Решение об увеличении уставного капитала. Решение об увеличении
уставного капитала путем размещения дополнительных акций может приниматься
общим собранием или советом директоров, если уставом или решением
общего собрания данный вопрос отнесен к его компетенции.
Если решение вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения
дополнительных акций находится в компетенции общего собрания, то соответствующее
решение может быть принято одновременно с решением об увеличении
количества объявленных акций. Решение в этом случае принимается
владельцами 3/4 голосующих акций, присутствующих на собрании. До вынесения
вопроса на рассмотрение общего собрания он должен быть рассмотрен
советом директоров, который принимает решение о вынесении данного вопроса
на общее собрание акционеров и дает рекомендации акционерам по увеличению
уставного капитала.
Решением об увеличении уставного капитала должны быть определены:
- количество размещаемых акций каждой категории и типа;
- сроки и условия их размещения;
- цена размещения дополнительных акций для акционеров, имеющих преимущественное
право приобретения размещаемых акций.
Орган, принявший решение о размещении дополнительных акций, должен
утвердить проспект их эмиссии, определить порядок и сроки осуществления
мероприятий, связанных с выпуском акций.
Изменения в устав, связанные с решением об увеличении уставного капитала,
на данном этапе не вносятся.
4. Регистрация проспекта эмиссии. Правление общества обеспечивает регистрацию
проспекта эмиссии в установленном порядке в Министерстве финансов
- если сумма эмиссии более или равна 50 млрд. рублей, или в финансовых
управлениях (отделах) по месту нахождения эмитента - если сумма
эмиссии менее 50 млрд. рублей.
Регистрация осуществляется на основании заявления эмитента, проспекта
эмиссии и нотариально заверенных копий учредительных документов общества,
в которых определено количество объявленных акций общества. Изменения
регистрируются в органах, в которых был зарегистрирован устав. Заявление
и проспект эмиссии подписываются должностными лицами общества.
В соответствии с действующим законодательством для проведения открытой
подписки на акции необходимо представить в регистрирующие органы
бухгалтерские балансы за последние три финансовые года, подтвержденные
аудиторской проверкой.
При регистрации уплачивается налог на операции с ценными бумагами в
виде платы за регистрацию проспекта эмиссии в размере 0,8% от номинальной
суммы эмиссии. Налог на операции с ценными бумагами не уплачивается,
если увеличение уставного капитала осуществляется в порядке его
увеличения на сумму переоценки, осуществляемой в соответствии с решениями
правительства РФ.
5. Публикация проспекта эмиссии и сообщения о выпуске акций "
средствах массовой информации. Эмитент должен предоставить возможность
всем инвесторам ознакомиться с условиями продажи и проспектом эмиссии.
Как правило, полностью проспект эмиссии в средствах массовой информации
не публикуется, хотя эмитент обязан опубликовать проспект эмиссии в количестве,
достаточном для информирования всех потенциальных инвесторов.
Сообщение о том, где можно ознакомиться с проспектом эмиссии, содержится
в объявлении о выпуске ценных бумаг, которое в соответствии с законодательством
включает следующую информацию:
- статус, полное наименование и юридический адрес эмитента;
- вид выпускаемых ценных бумаг и объем выпуска;
- круг потенциальных инвесторов;
- срок начала распространения ценных бумаг;
- указание места, где инвесторы могут приобрести ценные бумаги и ознакомиться
с
проспектом эмиссии.
Рекламирование ценных бумаг в средствах массовой информации до их регистрации
в финансовых органах не разрешается.
6. Открытая продажа акций инвесторам. В соответствии с действующим
законодательством эмитент обязан обеспечить равные ценовые условия всем
инвесторам при приобретении акций.
При продаже ценных бумаг эмитент обязан предоставить инвестору полную
и всестороннюю информацию о предлагаемой ценной бумаге, о рисках, связанных
с вложением в данную бумагу, порядке и сроках выплаты дивидендов
и порядке налогообложения. В случае продажи ценных бумаг через инвестиционные
институты эта обязанность лежит на них.
7. Отчет об итогах размещения ценных бумаг. В период осуществления
размещения ценных бумаг общество представляет в орган, зарегистрировавший
проспект эмиссии, отчет об итогах размещения ценных бумаг.
Отчеты об итогах выпуска ценных бумаг содержат данные о ходе их размещения
с момента выпуска нарастающим итогом. Данные о размещении приводятся
по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным кварталом.
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг подписывается руководителем и
главным бухгалтером общества. Страницы отчета прошнуровываются, пронумеровываются
и скрепляется.
8. Подведение итогов эмиссии. Размещение акций осуществляется в течение
срока, определяемого проспектом эмиссии. По окончании срока совет
директоров утверждает Отчет об итогах выпуска ценных бумаг. В случае неполного
размещения акций может быть принято решение о продлении сроков
размещения или внесении изменений в устав в соответствии с фактическим
объемом реализованных акций.
9. Внесение изменений в устав. На основании утвержденного советом директоров
Отчета об итогах выпуска акций осуществляется внесение изменений
в устав общества.
В соответствием с решением общего собрания или уставом общества право
внесения изменений в устав, связанных с изменением уставного капитала,
может быть предоставлено совету директоров. Соответствующее решение
должно быть принято членами совета единогласно.
Если решение о внесении изменений в устав принимает общее собрание,
оно должно быть принято простым большинством голосов присутствующих акционеров
(по числу голосующих акций).
Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных
акций регистрируется в размере номинальной стоимости размещенных
дополнительных акций. Неразмещенные акции, выпуск которых был предусмотрен
проспектом эмиссии, аннулируются, а общее количество объявленных акций
определенных категорий и типов должно быть уменьшено на число размещенных
акций этих категорий и типов.
Последующая эмиссия осуществляется только после утверждения итогов
предыдущей эмиссии и внесения соответствующих изменений в устав.
2.2. Последовательность действий при частном размещении
1. Принятие решения о выпуске акций. Решение об эмиссии акций принимается
советом директоров или общим собранием акционеров в том же порядке,
что и при открытом размещении в пределах объявленного количества акций.
Решение об эмиссии должно содержать информацию об условиях выпуска и
направлениях использования средств, которые будут мобилизованы в результате
эмиссии. Если заранее известен перечень инвесторов, которые будут
приобретать выпускаемые ценные бумаги, то к моменту принятия решения
о выпуске акций инвесторы должны быть ознакомлены с его основными условиями.
2. Регистрация акций. Акции регистрируются в установленном порядке в
финансовых управлениях (отделах) по месту нахождения эмитента.
Регистрация осуществляется на основании заявления эмитента, информации
о предстоящем выпуске (решение общего собрания или иного органа,
уполномоченного принимать решения о выпуске акций) и нотариально заверенных
копий учредительных документов.
При регистрации уплачивается налог на операции с ценными бумагами.
3. Продажа акций инвесторам. Продажа акций осуществляется на условиях,
которые были заранее согласованы с инвесторами. Круг инвесторов также
определен заранее.
4. Подведение итогов эмиссии. Подведение итогов эмиссии и внесение
изменений в устав осуществляется в том же порядке, что и при открытом
размещении ценных бумаг.
2.3. Увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости
акций
Увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости
акций осуществляется обычно при приведении его в соответствие с величиной
возросших активов общества.
Увеличение номинальной стоимости акций может быть произведено за счет
дополнительных взносов акционеров, распределения суммы средств, полученных
от переоценки основных фондов и нераспределенной прибыли общества.
Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения
номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров. Право
принятия решения об увеличении уставного капитала может быть передано
совету директоров на основании положений устава или решения общего собрания
акционеров.
Соответствующие изменения вносятся в устав общества на основании того
же решения общего собрания или совета директоров, если ему предоставлено
такое право.
При осуществлении увеличения уставного капитала путем увеличения номинальной
стоимости акций необходимо подготовить и зарегистрировать в
установленном порядке проспект эмиссии акций. При этом аннулируется регистрация
ранее выпущенных акций и регистрируются акции с новым номиналом.
2.4. Преимущественное право акционеров на приобретение акций
Преимущественное право акционеров на приобретение голосующих акций
или ценных бумаг, конвертируемых в акции - это право приобретения этих
ценных бумаг общества в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих
им голосующих акций. Преимущественное право может быть закреплено
в уставе общества. Оно применимо в случаях, когда размещение акций
осуществляется посредством открытой подписки, и размещаемые акции оплачиваются
деньгами.
Акциями, держатели которых имеют преимущественное право на приобретение
ценных бумаг общества, являются голосующие акции. Голосующими являются
обыкновенные акции. Привилегированные акции приобретают право голоса
в порядке, определенном уставом и законодательством, за исключением
случая, когда право голоса приобретают держатели привилегированных акций
в случае рассмотрения на общем собрании вопросов, затрагивающих их права.
Акционеры, имеющие преимущественное право на приобретение акций,
должны быть уведомлены об этом в порядке, определенном для уведомления
об общем собрании акционеров, не позднее 30 дней до начала размещения
акций. Уведомление должно содержать сведения о:
- количестве размещаемых ценных бумаг;
- цене их размещения;
- порядке определения количества ценных бумаг, которое вправе приобрести
акционер;
- сроке действия данного права;
- порядке его осуществления.
Преимущественное право акционера на приобретение ценных бумаг может
быть реализовано полностью или частично. Для его осуществления акционер
должен направить в общество заявление в письменной форме о приобретении
ценных бумаг с указанием имени (наименования) акционера, количества приобретаемых
им ценных бумаг и документа об оплате. Заявление должно быть
направлено в общество не позднее дня, предшествующего дате начала размещения
ценных бумаг.
Оплата ценных бумаг осуществляется по рыночной стоимости, но не ниже
их номинала. Однако в владельцы обыкновенных акций при реализации права
на преимущественное приобретение могут приобрести их по цене не ниже 90
процентов от их рыночной стоимости.
общество вправе принять решение о неприменении преимущественного права
акционеров на приобретение акций, даже если соответствующее положение
содержится в уставе. Решение о неприменении преимущественного права приобретения
голосующих акций и ценных бумаг, конвертируемых в голосующие
акции, может быть принято общим собранием акционеров
большинством голосов. Этим же решением определяется срок его
действия, который не может быть более года с момента принятия решения.
Вопрос о неприменении преимущественного права акционеров на приобретение
акций общества или ценных бумаг, конвертируемых в акции, выносится
на решение общего собрания по предложению Совета директоров, если иное
не предусмотрено уставом общества.
3. Необходимость увеличения уставного капитала.
Проведение увеличения уставного капитала может преследовать следующие
цели:
а) приведение величины уставного капитала в соответствие с реальной
величиной возросших активов общества. В этом случае увеличение уставного
капитала происходит за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, фондов
накопления или добавочного капитала. Данная операция не приводит к реальному
возрастанию активов общества;
б) увеличение активов путем привлечения дополнительных инвестиций.
Увеличение уставного капитала происходит за счет продажи акций инвесторам
с направлением полученных средств на нужды общества, что ведет к абсолютному
увеличению его активов;
в) выплата дивидендов вновь выпущенными акциями. Увеличение уставного
капитала в этом случае имеет видимость увеличения активов общества (валюта
баланса в результате этой операции не увеличивается), и фактически
притока средств извне в общество не происходит, так как акции выкупаются
за счет уже полученной обществом прибыли, направляемой на выплату дивидендов.
Имеет место перераспределение средств - доходы, предназначенные
для выплаты дивидендов, остаются в обществе и используются на цели его
развития.
Целесообразность увеличения уставного капитала в первом случае определяется
главным образом внеэкономическими факторами: необходимостью
поддержания ликвидности собственных акций, репутации акционерного общества
и его менеджеров, увеличения размеров показателей, ограничивающих
компетенцию органов управления акционерным обществом, а также величину
его резервного капитала. Так, в соответствии с [0] величина резервного
фонда задается в процентах к величине уставного капитала. В соответствии
с Государственной программой приватизации совет директоров может принимать
решения о распоряжении имуществом общества в размерах, не превышающих
25% уставного капитала [4.6, П.9.10.2].
Как правило, при осуществлении эмиссии акций все эти цели присутствуют
одновременно, и часть акций при увеличении уставного капитала с целью
привлечения дополнительных инвестиций может быть распределена среди акционеров
в качестве дивидендов.
3.1. Увеличение активов общества за счет инвестиций
Процедура увеличения уставного капитала при приведении его в соответствие
с возросшими активами общества за счет дополнительного выпуска
акций в целом не отличается от увеличения его.
Главный вопрос, который возникает при дополнительных выпусках акций с
целью их распространения на рынке ценных бумаг - порядок их размещения,
то есть продажи инвесторам. В результате увеличения количества акций может
измениться структура собственности в обществе, в частности, может
произойти утрата контрольного пакета старыми акционерами и формирование
его у заинтересованной группы сторонних инвесторов. Это в свою очередь
может привести к смене руководства обществом. Поэтому при осуществлении
дополнительных выпусков акционерам следует принять меры для защиты своих
прав, прежде всего предусмотреть право на преимущественное приобретение
акций и ценных бумаг, конвертируемых в голосующие акции.
Дополнительный выпуск может быть осуществлен через дочернее акционерное
общество. Дочерним признается общество, в котором материнскому обществу
принадлежит 50% процентов акций плюс одна акция, что обеспечивает
полный контроль над его хозяйственно-распорядительной деятельностью. Остальные
акции поступают в свободную продажу для аккумуляции средств для
развития общества.
3.2. Приведение величины уставного капитала в соответствие реальной
величиной
возросших активов общества.
Порядок увеличения уставного капитала общества на величину возросших
активов законодательно не урегулирован, поэтому он должен быть детально
определен внутренними нормативными документами, в частности, Положением
о ценных бумагах общества. Рекомендуем в данном случае придерживаться
порядка, определенного для увеличения уставного капитала на величину переоценки
основных фондов, который предусматривает распределение вновь
выпущенных акций пропорционально имеющимся вкладам акционеров в уставный
капитал общества.
3.2.1. Порядок увеличения уставного капитала на величину переоценки
Частным случаем приведения величины уставного капитала в соответствие
с реальной величиной активов общества является увеличение его на сумму
переоценки основных фондов.
Лучшим вариантом увеличения уставного капитала по данному основанию
является его увеличение путем увеличения номинальной стоимости акций.
Оно осуществляется в порядке, рассмотренном выше в п. 2.3.
Если по каким-либо причинам общество предпочитает осуществить увеличение
уставного капитала путем увеличения количества размещенных акций,
следует учитывать следующее.
Во-первых, Законом "Об акционерных обществах" преимущественное право
акционеров на получение дополнительно размещаемых акций при увеличении
уставного капитала на величину переоценки не предусмотрено. Такое право
следует закрепить в уставных и внутренних нормативных документах общества,
например, в Положении о ценных бумагах".
Во-вторых, Письмом Минфина N 14 от 7.02.94 г. [3.2] не распространяется
на все акционерные общества. Письмом прямо предусмотрено, что регламентируемый
им порядок распространяется на акционерные общества открытого
типа, созданные в процессе приватизации.
В-третьих, Указом Президента N 784 от 31 июля 1995 года определено,
что решение о применении преимущественного права акционеров на приобретение
акций, выпускаемых при увеличении уставного капитала на величину
переоценки, принимается общим собранием акционеров, то есть предполагается,
что соответствующее решение может быть и не принято.
Таким образом, порядок увеличения уставного капитала на величину переоценки
должен быть урегулирован самим обществом. За основу может быть
взята процедура, предусмотренная указанным выше письмом Минфина [3.2],
которая предусматривает следующий порядок увеличения уставного капитала
на величину переоценки:
- увеличение осуществляется путем дополнительного (следующего) выпуска
акций того же вида и номинала, что и в момент принятия общим собранием
акционеров решения об этом выпуске;
- акции дополнительного выпуска распределяются между акционерами пропорционально
их доле в уставном капитале общества, зафиксированной в реестре
акционеров на момент принятия общим собранием решения об увеличении
уставного капитала.
Акционерные общества, созданные в процессе приватизации, на которые
распространяется письмо Минфина, должны учитывать следующее.
Для увеличения уставного капитала на общую величину проведенных переоценок
в проспекте эмиссии отдельно указываются суммы увеличения уставного
капитала по каждой из переоценок, так как суммы увеличения уставного
капитала по каждой из них не могут превышать фактическую величину переоценки
основных фондов, отраженную в бухгалтерском балансе по состоянию
на 1 января 1994 и 1 января 1993 г. соответственно.
В соответствии с Законом об акционерных обществах "особенности правового
положения акционерных обществ, созданных при приватизации государственных
и муниципальных предприятий, действуют с момента принятия решения
о приватизации до момента отчуждения государственным или муниципальным
образованием 75% принадпежацих им акций в таком обществе, но не
позднее окончания срока приватизации, определенного планом приватизации
данного предприятия".
Если условиями инвестиционного конкурса предполагается увеличение уставного
капитала на сумму свыше 5% в счет предстоящих инвестиций, то это
увеличение осуществляется до проведения увеличения уставного капитала по
результатам переоценки основных фондов на 1 января 1994 г. [3.3].
Следует учитывать, что в соответствии с [3.5] был установлен порядок,
по которому запрещалось увеличение уставного капитала по иным основаниям
до приведения его в соответствие с результатами переоценки основных фондов
по состоянию на 1.07.92 г. По результатам переоценки основных фондов
по состоянию на 1.01.49 г. соответствующее ограничение снято [3.4], и в
настоящее время на основании действующих законодательных актов может
быть предложен следующий порядок увеличения уставного капитала:
- увеличение на величину переоценки о
...Закладка в соц.сетях
