Жанр: Энциклопедия
Энциклопедия юриста
...сперебойное
поступление необходимых сырьевых ресурсов. Вместе с тем заключение контрактов с
поставкой в будущем создает условия для игры на разнице цен. Поэтому на
большинстве Б.р.т. наряду со сделками с реальным товаром совершаются фьючерсные
и иные спекулятивные сделки.
В мировой биржевой торговле доля сделок с реальным товаром и самих Б.р.т.
уменьшается. .
Луганский Б.И.
БИРЖА ТОВАРНАЯ - регулярно действующая организация, в помещении которой
совершаются сделки купли-продажи массовых взаимозаменяемых товаров со
стандартными качественными показателями (о появлении Б.т. см. Биржа}. .
На первых порах биржевые торги проводились в гостиницах и торговых дворах, где
собирались купцы и причастные к торговле лица для ведения переговоров и
заключения сделок. По мере увеличения размеров операций биржи начинают
размещаться в специально оборудованных зданиях. Биржи переходят к торговле
определенными видами товаров, устанавливается их предметная специализация.
Складываются и закрепляются свойственные только бирже правила проведения торгов.
В XX в. центрами биржевой торговли становятся США, Великобритания и Япония.
Американские и японские Б.т. специализируются преимущественно на
сельскохозяйственной продукции, английские - на цветных металлах и
энергоносителях, хотя эта специализация не носит строгого характера.
В зависимости от круга участников торгов различают международные, региональные и
национальные биржи. Международные Б.т. обслуживают потребности всего мирового
рынка, складывающиеся на них цены отражают колебания спроса и предложения во
многих странах. Региональные биржи обслуживают рынки нескольких стран.
Национальные - ориентированы на рынок своей страны и нередко в силу таможенных
ограничений не допускают участия в торгах иностранных лиц.
Б.т. в РФ - юридическое лицо, учреждаемое на основе членства физических и
юридических лиц, причем размер доли каждого участника в уставном капитале не
может превышать 10%. Имеющиеся Б.т. образованы преимущественно в виде ЗАО. Для
осуществления деятельности биржа обязана получить соответствующую лицензию.
Законодательное разрешение создания бирж не сопровождалось организационной и
экономической помощью в налаживании их деятельности. Кроме того, российские Б.т.
восприняли основные недостатки, которые были присущи дореволюционным биржам. Все
это в условиях стагнации экономики привело к быстрому упадку бирж. В 1997 г.
регулярные торги проводились лишь на 25-30 биржах. Объемы совершаемых на них
продаж были незначительны. •, . .
За рубежом на Б.т. осуществляются систематические торги массовыми сырьевыми и
сельскохозяйственными товарами. Товары, полностью или частично реализуемые через
биржи, называют биржевыми. Число таких товаров колеблется. Если в начале XX в.
их было более 200 видов, то к середине века уменьшилось до 50, а к 90-м гг.
увеличилось примерно до 70. Так, из числа биржевых товаров выпали уголь и черные
металлы, почти прекратилась некогда значительная торговля шерстью. При этом
вместе с ростом объемов продаж в биржевой оборот оказались вовлечены
пиломатериалы, концентрат апельсинового сока, драгоценные металлы,
Биржевые товары характеризуются родовыми признаками, одинаковым уровнем
качества, на основе которого составляется базисный сорт, марка, являются
взаимозаменяемыми. Это позволяет продавать и покупать товар на Б.т. без
предъявления его к осмотру. Правилами допускается поставка товара более высокого
или более низкого сорта против базисного с премией или скидкой, определяемой
биржей. Кроме того, устанавливается минимальный размер подлежащего продаже
количества товара (биржевая единица), которому должна быть кратна каждая
продаваемая и покупаемая партия. Соблюдение таких требований дает возможность
ликвидировать встречные обязательства, совершать (;Ььючерскыес(5е^кц, опционы,
осуществлять хеджирование контрактов. В результате стандартизации содержания
контрактов, формализации правил торгов, использования средств электронной связи
неизмеримо возрастает скорость совершения биржевых сделок. Объемы операций с
отдельными товарами на Б.т. превышают реальные объемы производства и закупок
этих товаров.
Б.т. традиционно подразделяют на два вида: универсальные и специализированные.
Заключение контрактов на Б.т. осуществляют члены биржи. Они могут совершать
сделки за свой счет и в своих интересах. Однако основную массу операций
осуществляют посредники, исполняющие поручения клиентов на покупку и продажу
контрактов, - брокеры. Брокерские фирмы, работающие на крупных Б.т., создают
широкие сети периферийных отделений и филиалов, которые вовлекают в биржевые
торги значительное число участников товарного рынка.
Биржевые правила обеспечивают открытое и свободное совершение сделок на основе
равных условий для участников. Стабильность правил способствует честной и
упорядоченной торговле. Ежедневно проводимые котировки цен с обязательной их
публикацией в печати позволяют Б.т. влиять на формирование цен на товарных
рынках. Биржевые цены широко используются как основание расчетов во внебиржевых
торговых отношениях. В рыночной экономике Б.т. является точным инструментом
определения баланса спроса и предложения, выработки обоснованных цен на сырьевые
ресурсы, а через это - на огромное число видов производных товаров.
Пугинский Б.И.
БИРЖА УНИВЕРСАЛЬНАЯ - биржа товарная, на которой ведется торговля одновременно
несколькими различными видами товаров. В зависимости от специализации различают
Б.у. и Б.у. узкого профиля. К числу Б.у. относятся, например, Нью-йоркская
товарная биржа, Лондонская биржа металлов, Парижская товарная биржа и ряд
других. В номенклатуру товаров,реализуемых на Нью-Иоркской товарной бирже,
входят медь, серебро, золото, алюминий, сахар, кофе, шерсть, концентрат
апельсинового сока, картофель, хлопок. Номенклатуру товаров Лондонской биржи
металлов составляют медь, олово, свинец, цинк, алюминий, серебро. Таким образом,
предмет деятельности Б.у. обычно не превышает 7-10 наименований. Биржи узкого
профиля специализированы на 1-2 видах товаров, как-то:
Лондонская биржа шерсти, Зерновая биржа в Миннеаполисе (США), являющаяся оптовым
рынком пшеницы и семян подсолнечника, японские биржи сахара, каучука и др.
Существующие в РФ товарные Б.у. фактически являются оптовыми торговыми
организациями с неограниченной номенклатурой товаров. Подобные организации, по
сути дела, существенно отличаются от Б.у. в развитых рыночных странах. Некоторые
авторы даже отказываются от применения понятия "биржа" по отношению к ним. Так,
на Московской товарной бирже число видов реализуемых товаров в отдельные периоды
достигало 40-50 тыс. наименований. На таких биржах невозможно наладить торговлю
массовыми и взаимозаменяемыми товарами одного вида, определить размеры биржевых
партий и базовые качественные показатели товара. Соответственно, невозможны
применение стандартных контрактов, заключение фьючерсных сделок, хеджирование,
совершение многих других операций, свойственных биржевой торговле.
Пугинский Б.И.
БИРЖА ФОНДОВАЯ - учрежде-ние, основную деятельность которого составляет
организация регулярного рынка ценных бумаг и иных финансовых инструментов. Б.ф.
возникли в XVI в. Первой биржей со значительным оборотом фондовых ценностей была
биржа в Амстердаме (основана в 1608 г.), которая получила репутацию крупнейшего
центра биржевой торговли государственными долговыми обязательствами (Испании,
Португалии, Англии и Франции) и муниципальными облигациями (прежде всего
отдельных провинций и городов Голландии). Помимо этого на бирже в Амстердаме
обращались частные ценные бумаги, в том числе голландских Ост- и Вест-Индских
компаний. Как самостоятельный вид финансовой деятельности Б.ф. выступают лишь с
конца XVIII в. с распространением акционерной формы собственности.
Становление фондовой торговли в дореволюционной России приходится на 30-е гг.
XIX в., что было обусловлено формированием национального рынка государственных
долговых обязательств (первый внутренний государственный заем был осуществлен в
1809 г.) и появлением частных ценных бумаг (в 1836 г. принимается Закон о
компаниях на акциях). Центральным фондовым рынком являлась биржа в СанктПетербурге
(создана в 1703 г.), при которой в 1900 г. был открыт фондовый отдел,
находящийся в ведении Министерства финансов. На Московской бирже фондовая
торговля вводится с 1864 г. В качестве основных фондовых ценностей того периода
выступали облигации внешних и внутренних государственных займов, рентные и
ипотечные бумаги, облигации муниципальных займов,акции и облигации промышленных
обществ. Наибольший подъем биржевого дела в России происходит с 90-х гг.
прошлого столетия. К 1914 г. в стране насчитывалось около 115 бирж. После
октябрьских событий декретом от 23 декабря 1917 г. операции с ценными бумагами
были запрещены, а декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. аннулировал облигации
государственных займов, выпущенных царским правительством.
В период нэпа правовую базу фондовой торговли составляли постановление СНК от 20
октября 1922 г. "О фондовых биржевых операциях", Положение о товарных и фондовых
биржах и фондовых отделах при товарных биржах (утверждено постановлением ЦИК и
СНК СССР от 2 октября 1925 г.), одноименное Положение от 17 апреля 1928 г., а
также Устав фондового отдела при МТБ от 26 января 1923 г. Основу фондового рынка
заложило возрождение акционерных предприятий (с февраля 1922 г.) и создание
нового механизма кредитования хозяйственного сектора, сопровождавшееся выпуском
государственных внутренних облигационных займов (первый осуществлен в июне 1922
г.). Предметом торговли в фондовых отделах являлись помимо ценных бумаг золотой
червонец, иностранная валюта и благородные металлы в слитках. Общий надзор за
фондовыми отделами товарных бирж осуществлял СТО, а непосредственно они
находились в ведении Наркомфина. Постановлением СТО от 13 февраля 1929 г.
фондовые отделения были закрыты, за исключением фондовых отделений Московской и
Владивостокской товарных бирж. Полное упразднение биржевой фондовой торговли
относится к февралю 1930г.
Появление бирж "нового поколения" предопределило принятие Положения о выпуске и
обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78. В
настоящее время деятельность Б.ф. получила законодательное оформление в ФЗ РФ от
22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Специализированным
регулирующим органом по отношению к Б.ф. выступает ФКЦБ. Законодательство РФ
также устанавливает совместную компетенцию ФКЦБ и иных государственных органов,
например регулирование деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг
и операций с валютными фондовыми ценностями производится по согласованию с ЦБ, а
установление правил учета и отчетности - совместно с Минфином РФ. К Б.ф.
применим принцип саморегулирования рынка ценных бумаг с точки зрения широкой
организационной компетенции Б.ф. и делегирования ей государством определенных
нормотвор-ческих и контрольных функций. При выполнении установленных
законодательством требований Б.ф. вправе подать заявление в ФКЦБ о приобретении
статуса саморегулируемой организации.
Б.ф. - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность
по организации торговли. Действующее законодательство РФ о ценных бумагах
предусматривает два вида торговых систем - фондовые биржи и организаторы
внебиржевой торговли. Б.ф. является юридическим лицом и подлежит созданию в
форме некоммерческого партнерства. Фондовые отделы товарных и валютных бирж
признаются Б.ф.
Деятельность Б.ф. осуществляется только на отоътт лицензий ФКЦБ: на деятельность
Б.ф. по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами
субъектов РФ и муниципальных образований: на деятельность Б.ф. по операциям с
остальными ценными бумагами. Получение соответствующей лицензии означает
приобретение статуса признанного организатора торговли.
Для Б.ф. устанавливается закрытый перечень разрешенных видов профессиональной
деятельности,когда такие биржи наряду с организацией торговли могут выступать
только в качестве депозитария или клиринговой организации. Не допускается
сочетание деятельности Б.ф. с организацией внебиржевой торговли. Валютные биржи
могут совмещать деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
только с торговлей иностранной валютой.
Б.ф. - основанная на членстве некоммерческая организация. Членами биржи могут
быть профессиональные участники рынка ценных бумаг, при этом участниками
торговли являются члены биржи, имеющие лицензию на осуществление брокерской и
(или) дилерской деятельности. Непосредственное заключение биржевых сделок
совершается через уполномоченных лиц - участников торговли. Б.ф. должна иметь не
менее 20 членов, и размер ее собственного капитала не может быть менее 600 тыс.
евро. Б.ф. вправе самостоятельно устанавливать порядок вступления в члены биржи,
выхода и исключения, а также количественные ограничения членов Б.ф.
-
Законодательство РФ употребляет термин "фондовые ценности", подразумевая при
этом ценные бумаги, обладающие биржевой оборотоспособностью. Фондовые ценности
выступают в качестве объекта биржевых сделок по своей природе, т.е. они не могут
быть признаны таковыми путем установления эталона качества или на ином
основании. В результате не все ценные бумаги в смысле ст. 143 ГК РФ объективно
могут быть фондовыми ценностями; подданное понятие не попадают ценные бумаги,
выполняющие товарно-распорядительные функции, например коносамент, и чисто
платежные функции, например сберегательные книжки на предъявителя. Таким
образом, речь идет о биржевой торговле эмиссионными ценными бумагами.
К'обращению на Б.ф. допускаются ценные бумаги, прошедшие эмиссионную процедуру и
включенные Ф.б. в список обращаемых на бирже. Ценные бумаги, не включенные в
указанный список, могут быть предметом купли-продажи на бирже в соответствии с
внутренними биржевыми документами. Торговля на Б.ф. характеризуется
множественностью предмета биржевых сделок, когда к биржевой котировке
допускаются несколько десятков и даже сотен акций и других ценных бумаг. Это
предопределяет особенность институциональной структуры Б.ф., а именно наличие
такого органа, как котировальный комитет, осуществляющий процедуру листинга и
делистинга ценных бумаг. Цель листинга - допуск ценных бумаг к обращению на
бирже для включения в котировальный лист Б.ф.
На Б.ф. заключению подлежат сделки с различными инструментами финансового рынка.
Под финансовыми ценностями следует понимать ценные бумаги, валюту и расчетные
финансовые показатели (индексы акций, индексы валютных курсов, процентные ставки
и пр.).
Фондовая торговля осуществляется либо в помещении биржи (зале биржевых торгов),
либо в единой торговой системе (электронные сессии). Заключение сделок
происходит главным образом путем удовлетворения встречных заявок аукционным
способом или через снятие котировок и отражение отчета по сделке в компьютерных
торговых системах. В последнем случае Б.ф. обеспечивает равные условия для всех
участников торговли при вводе заявок в компьютерную сеть, сохранность баз данных
от ошибок и несанкционированного доступа, мероприятия в случаях технических
сбоев и иных неполадок в торговой системе. Б.ф. в правилах торговли могут
предусматривать различные виды заявок, а также устанавливать особенности
торговли крупными пакетами ценных бумаг (например, их совершение как внесистемных).
Б.ф. определяет способы образования биржевой цены (метод единого курса,
текущего курса и пр.) и функциональное предназначение статуса биржевого маклера.
Для Б.ф. характерно определение денежных обязательств участников торговли и их
обязательств по перерегистрации прав собственности на ценные бумаги,
осуществляемое соответственно клиринговой (расчетной) и депозитар-ной системами.
Наличие данных систем обусловливается дуалистичным правовым положением биржи как
гаранта исполнения сделок, когда участники торговли могут требовать от биржи
исполнения зарегистрированных сделок, а биржа обладает правом самостоятельного
требования к участнику-должнику.
Расчеты осуществляются непосредственно биржей либо через специализированные
клиринговые организации;
клиринговая деятельность является лицензионной.
Особую функцию выполняют биржевые (в качестве организационной единицы биржи) или
уполномоченные депозитарии, деятельность которых подлежит лицензированию ФКЦБ.
Отношения депозитария с участниками торговли определяются депозитарным
договором, в соответствии с которым участники торгов обязаны открыть счета депо
в биржевом (уполномоченном) депозитарии и перевести на него требуемое количество
ценных бумаг, что является основанием для допуска к биржевым торгам. На основе
этого договора депозитарий регистрируется в качестве номинального держателя в
системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у иного деБИРЖЕВАЯ
СДЕЛКА
позитария. Депозитарий осуществляет хранение, учет, блокировку (в качестве
залоговых средств под открытые биржевые позиции), перевод ценных бумаг со счетов
депо продавцов на счета депо покупателей у себя или в других депозитариях и иные
операции, неотделимые от выполнения им своих обязанностей.
Шеленкова Н.Б.
БИРЖА ФЬЮЧЕРСНАЯ - условное название биржи товарной, на которой заключаются
преимущественно фьючерсные сделки. На Б.ф. поставкой реального товара
завершается небольшое число сделок (до 2-3%).
Превращение многих товарных бирж в Б.ф. обусловлено привлекательностью бирж как
сферы инвестирования свободных денежных средств, отличающейся высокой
ликвидностью, что позволяет уменьшить инфляционные потери. Достоинство Б.ф. - их
решающая роль в ценообразовании на важнейшие виды сырьевых и
сельскохозяйственных продуктов, а через них - на огромное число видов конечных
товаров. Для участников торгов на Б.ф. понижение степени риска при совершении
биржевых операций обеспечивается возможностью свободного заключения различных
страховых сделок.
В РФ биржи не обеспечивают заключение фьючерсных контрактов из-за отсутствия
необходимой специализации в торговле определенными видами товаров,
незначительности общих объемов продаж и других причин.
Пугинский Б.И.
БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА - договор
купли-продажи товара или ценных бумаг, заключаемый на бирже. Б.с. совершается в
порядке гласных и публичных торгов, проводимых в определенном месте и по
установленным правилам.
Участниками Б.с. могут быть производственные и торговые фирмы, совершающие
сделки за свой счет и от своего имени, биржевые брокеры или маклеры, выступающие
в качестве торговых посредников, биржевые дилеры и др.
Предметом Б.с. признается биржевой товар - установленный данной биржей вид или
несколько видов товара с определенными размерами каждой партии и базовыми
качественными показателями. К биржевому товару относятся также стандартные
контракты, что позволяет совершать разнообразные Б.с. спекулятивного характера.
К торговле на бирже фондовой допускаются ценные бумаги, включенные в список
обращаемых на данной бирже.
Устное соглашение брокеров о купле-продаже во время биржевых торгов имеет силу
контракта, заключенного сторонами. Не позднее следующего дня сделка должна быть
оформлена письменным контрактом. Для упрощения торговли и обеспечения быстрого
оформления Б.с. на биржах установлены детализированные правила торговли и
применяются стандартные формы контрактов.
Б.с. традиционно разделяют на три основные группы в зависимости от целей
участников сделки.
I. Покупка и продажа реального товара. Сделки совершаются производителями для
реализации изготовленного товара, потребителями - для получения необходимых
ресурсов либо оптовыми посредниками - для дальнейших действий с товаром. Покупка
и продажа реального товара может производиться с условием немедленной поставки
или поставки в будущем (форвардная сделка). Форвардные Б.с. предусматривают
поставку продавцом товара в обусловленный срок по цене, определенной в момент
заключения контракта. Форвардные Б.с. позволяют вести игру на разнице цен на
товар при заключении сделки и ко времени поставки, когда цена может измениться.
II. Спекулятивные операции. Наибольшее распространение получили фьючерсные
сделки.
III. Операции хеджирования представляют собой Б.с. по страхованию риска продавца
или покупателя от убытков, связанных с возможным изменением цен на товар,
приобретенный или проданный по форвардной сделке. Хеджирование состоит в том,
что фирма, заключившая контракт на продажу (покупку)товара, одновременно
покупает (продает) фьючерсный контракт на то же количество товара и на тот же
срок.
Биржевая практика выработала большое разнообразие видов Б.с. На товарных и
фондовых биржах совершаются кроме названных выше твердые, условные, с
предварительной премией, с обратной премией, репортные, опционы, стеллажи и
другие сделки.
Пугинский Б. И.
БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР - см.
Маклер.
БИРЖЕВОЙ ПОСЕТИТЕЛЬ -
юридическое или физическое лицо, не являющееся членом биржи, но имеющее в
соответствии с ее учредительными документами право на совершение биржевых сделок
(Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 "О товарных биржах и биржевой
торговле").
На первом этапе своего возникновения биржевые собрания представляли собой
регулярно действующий оптовый рынок, где наряду с куплей-продажей товаров
осуществлялась торговля вексельными обязательствами. Понятие биржевого членства
в это время отсутствовало: все заинтересованные лица могли принимать участие в
биржевых собраниях, а заключение сделок совершалось присутствующими на бирже
лицами, т.е. публично. В дальнейшем процесс расслоения торговой среды привел к
образованию различных купеческих званий и выделению маклеров как особой
категории посредников при заключении биржевых сделок (Италия и Голландия - XIIIXIV
вв.), что объективно способствовало ограничению свободы участия в биржевых
собраниях. Логическим следствием этого процесса стало придание бирже
институциональной структуры, установление биржевого членства и нового правового
оформления понятия "Б.п.". Показательным в этой связи является положение ст. 595
Торгового Устава Российской Империи, согласно которой посещать биржу могли лица
всех сословий, но вести торговые дела на бирже предписывалось в пределах
принадлежащих им по закону торговых прав. •
Биржевое право РФ различает постоянных и разовых Б.п;
Постоянные посетители - это брокерские фирмы или независимые брокеры, регулярно
принимающие участие в биржевых торгах на основе единовременного или
периодического внесения установленной биржей платы. Постоянные посетители вправе
осуществлять биржевое посредничество, а также совершать биржевые срочные сделки
при наличии у них лицензий. Законодательством установлены определенные
ограничения на деятельность постоянных Б.п. Во-первых, их статус является
временным (не более 3 лет). Во-вторых, постоянные посетители не участвуют в
управлении биржей. В-третьих, предусматривается лимит постоянных посетителей: их
число не должно превышать 30% от общего числа членов биржи.
Разовые посетители получают право на совершение биржевых сделок только в ходе
одного биржевого собрания. Получение указанного статуса носит возме-здный
характер, при этом разовые посетители не могут выступать в качестве биржевых
посредников и совершают биржевые сделки на реальный товар от своего имени и за
свой счет. Биржа может предусмотреть и другие ограничения допуска разовых
посетителей к биржевым торгам (например, к торговле
определенными видами биржевых ценностей). Такой подход имеет объективные основы:
биржа может гарантировать надлежащее исполнение взятых на себя обязательств,
только если участники биржевой торговли располагают определенными финансовыми
ресурсами, а также имеют профессиональные навыки и знания.
В отличие от этого законодательство о фондовых и валютных биржах рассматривает в
качестве Б.п. лиц, допущенных в место проведения биржевых торгов без права
участия в них. Дело в том, что осуществление профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг и валютном рынке предполагает обязательное наличие
соответствующей лицензии (ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных
бумаг"; Закон РФ от 9 октября 1992 г. № 3615-1 "О валютном регулировании и
валютном контроле"). В зале биржевых торгов вправе присутствовать только лица,
непосредственно совершающие биржевые сделки с ценными бумагами и валютой, -
брокеры и (или) дилеры, а также лица, являющиеся сотрудниками биржи и
осуществляющие организационно-техническое проведение торгов.
В случае проведения электронных биржевых торгов понятие "Б.п." в традиционном
смысле неприменимо. Здесь также существует категория лиц, обладающих правом в
режиме просмотра использовать технические средства биржи и передаваемые по ним
данные в ходе биржевых торгов. Однако такие лица имеют статус информационных
участников торгов. При этом речь, как правило, идет об особом биржевом членстве.
В этой связи важно различать услуги биржи, предоставляемые таким информационным
участникам, и ее обязанность в течение торговой сессии публично предоставлять
определенную биржевую информацию всем заинтересованным лицам.
Шеленкова Н.Б.
БИРЖЕВЫЕ БРОКЕРЫ - профессиональные посредники при заключении сделок на товарных
и фондовых биржах (см. Брокеры). Через Б.б. совершают сделки производственные и
торговые организации и лица, не являющиеся участниками бирж и потому не
допускаемые к биржевым торгам. Б.б. совершает юридические действия от своего
имени, в интересах доверителя и за его счет. Б.б. может осуществлять свою
деятельность на основании договора комиссии или агентского договора,
заключаемого клиентом непосредственно с ним либо с брокерской фирмой,
участником которой является Б.б. При отсутствии в договоре четких указаний о
полномочиях Б.б. ему может быть выдана доверенность на совершение сделок. В
зарубежной практике отношения клиента с Б.б. зачастую оформляются не договором,
а поручением в с
...Закладка в соц.сетях
