Жанр: Экономика
Частная система социального обеспечения
... было бы желательно пересмотреть законодательство в области
инвестиций пенсионного фонда с целью предусмотреть возможность вложения
накопленных средств в другие виды ценных бумаг. Тем самым фонд мог бы стать
важным источником финансирования проектов в частном секторе. Недавние
изменения в законодательстве в этой области представляют собой шаг в нужном
направлении, поскольку снижают степень раздробленности собственности страховых
предприятий, что необходимо для того, чтобы иметь возможность приобретать
акции на средства пенсионного фонда, и открывают новые возможности вложения
средств в ценные бумаги, выпускаемые частным сектором.
_4. Рентабельность пенсионного фонда и лицевых счетов _
В первые годы функционирования новой системы рентабельность пенсионного фонда
была высокой. Динамика этого показателя представлена в таблице 2.12.
*Таблица 2.12. *Рентабельность пенсионного фонда
(реальные среднегодовые величины)*
Годы
Процент рентабельности
1981
21,36
28,48
21,26
3,56
13,42
12,29
5,41
6,48
6,92
15,64
* - соответствует среднегодовой рентабельности, пересчитанной с учетом индекса
инфляции посредством изменения UF за данный период
_Источник:_ расчеты автора на основе исходных данных Главной инспекции КУПФ
Для того чтобы дать правильную оценку представленным данным, необходимо
указать, что расчеты средств пенсионного фонда частично производятся на основе
рыночных цен на различные ценные бумаги, в связи с чем на расчетную величину
этих средств влияют как различные уровни процентов прибыли, так и их
колебания.
Таблица 2.12 показывает, что в начале имел место период с высокими процентами
рентабельности, а затем рентабельность стала зависеть от изменений конъюнктуры
на рынке ценных бумаг. Средняя рентабельность за период с 1981 по 1990 гг. в
реальном исчислении составила 13,5%, что может считаться высоким процентом с
точки зрения долгосрочного развития.
Рентабельность реальных лицевых счетов представлена в таблице 2.13. Поскольку
ежемесячные комиссионные, взимаемые КУПФ со своих членов, перечисляются с их
вкладов в пенсионный фонд, рентабельность лицевых счетов отличается от
рентабельности пенсионного фонда. Действительно, в связи с тем, что данный вид
сборов КУПФ со своих клиентов представляет собой твердо фиксируемую сумму в
песо, это в большей степени ущемляет группы с более низкими доходами. В
обратном направлении (вплоть до отмены) действовало положение о комиссионных в
виде процента от накопленного остатка: оно предполагало взимание тем большей
суммы денег, чем больше был остаток на лицевом счете, что, как правило,
отражало более высокие доходы вкладчика.
*Таблица 2.13. *Рентабельность лицевых счетов
Среднемесячная рентабельность в пересчете на год*
(период: с июня 1981 по декабрь 1990 г.)
Облагаемые налогом доходы
Реальная годовая рентабельность, %
25.000
5,9
40.000
8,1
70.000
9,3
120.000
9,8
200.000
10,2
300.000
10,3
* - соответствует среднемесячной рентабельности, соотнесенной с годовым
периодом и пересчитанной с учетом индекса инфляции с помощью среднегодового
индекса ИДН (декабрь к декабрю предыдущего года)
_Источник:_ расчеты автора на основе исходных данных Главной инспекции КУПФ.
Представленные цифры ясно показывают, что рентабельность лицевых счетов с тех
пор как начала функционировать новая система и до декабря 1990 г., была ниже
рентабельности пенсионного фонда за тот же самый период.
В то же время можно оценить разницу в рентабельности лицевых счетов,
соответствующих различным размерам доходов, подлежащих налогообложению.
Несмотря на то, что отмеченные различия довольно значительны (отчасти это
связано с тем, что в первые годы функционирования системы в нее переходили
лица с более высоким уровнем доходов), со временем эта дифференциация стала
уменьшаться по двум причинам. С одной стороны, снижение фиксированных
ежемесячных комиссионных в песо привело к тому, что эти сборы в относительно
меньшей степени затрагивают интересы застрахованных с более низкими доходами.
С другой стороны, по мере накопления на лицевых счетах все более значительных
сумм, более высокие комиссионные — пока они существовали — брались с более
высоких доходов, подлежащих обложению налогом [это достаточно ясно
прослеживается в таблице 2.4]. Отмена комиссионных в форме процента от
накопленного остатка, и то, что фиксированные комиссионные на сегодняшний день
в три раза меньше их первоначальной величины, позволяет сделать вывод о том,
что различия в рентабельности должны уменьшиться.
_Пользователи новой системы страхования _
_1. Современное состояние _
Данные о росте числа пользователей новой страховой системы, получающих со дня
ее создания различные виды пенсий, приведены в таблице 2.14.
*Таблица 2.14. *Рост числа пользователей новой страховой системы
(на декабрь каждого года)
Вид пенсии
1990*
По старости
-
1.730
2.647
4.835
7.980
12.980
19.952
24.168
По инвалидности
2.272
4.058
5.729
7.979
10.620
12.786
14.388
15.025
Вдовам
1.108
2.521
4.340
5.872
7.740
9.797
11.506
13.512
15.545
Сиротам
2.566
5.821
9.665
11.768
14.539
16.847
18.669
20.547
20.724
Итого
4.465
11.007
19.793
26.016
35.093
45.244
55.941
68.399
75.462
* - на июнь 1990 г.
_Источник:_ Главная инспекция КУПФ
Легко заметить, что вначале наибольшие значения соответствовали пенсиям по
инвалидности и при потере кормильца. Действительно, тем, кто был близок к
пенсионному возрасту в момент создания новой пенсионной системы, было
невыгодно переходить на нее, поскольку период капитализации их взносов был бы
очень коротким. Кроме того, в самом начале существовало положение, запрещавшее
страхование для получения пенсии по старости без предварительного пятилетнего
периода внесения взносов в эту систему [Декрет-закон • 3.500, временная статья
2 (1980), упраздненная законом • 18.208 (1983)]. Однако число пенсионеров,
получавших пенсии по старости, возрастало в среднем более высокими темпами,
чем получавших другие виды пенсионного обеспечения. Действительно, если в 1983
г. число таких пенсионеров достигало 3,2% общего числа пенсионеров в новой
системе, к июню 1990 г. оно составило уже 32,0%.
_2. Перспективы _
Ожидаемое число пенсионеров по старости, которые выйдут на пенсию до 2000 г.,
приведено в таблице 2.15. Их численность приблизится к 130.000 (не считая
вышедших на пенсию досрочно), что свидетельствует о том, что система находится
в развитии. [Для сравнения следует обратить внимание на то, что в 1985 г. в
старой системе продолжали получать пенсии по старости и за выслугу лет 430
тысяч пенсионеров, не считая членов касс Обороны и Карабинеров.]
*Таблица 2.15. *Ожидаемая численность пенсионеров по старости в новой системе
страхования
Годы
Численность пенсионеров, чел.
35.303
42.929
51.402
60.298
70.183
81.476
93.014
105.264
118.653
132.897
_Источник:_ данные заимствованы из исследования С. Баэсы и А. Самонетти: "Пять
лет функционирования новой страховой системы", опубликованного в книге "Анализ
страхования в Чили" (Analisis de la Prevision en Chile. Santiago, 1986).
_Пенсии, выплачиваемые по новой системе _
_1. Современное состояние _
Несмотря на то, что число пенсионеров, получающих пенсии, предоставляемые по
новой системе, все еще невелико, и к тому же пенсии по старости составляют
очень небольшой процент от общего числа пенсий, для анализа ситуации
целесообразно сравнить средние размеры пенсий, выплачиваемых в настоящее
время. Последние данные, поступившие в наше распоряжение, относятся к 1989 г.
и представлены в таблице 2.16.
*Таблица 2.16. *Средние размеры пенсий, выплачиваемых по новой системе
пенсионного обеспечения
(декабрь 1989 г.)
Тип пенсии Число пенсионеров Средняя величина пенсии (в песо)
По старости:
- пожизненная рента 7.496 43.379
- запрограммированное снятие со счета 12.456 20.099
По инвалидности 14.388 50.249
Вдовам 13.512 14.783
Сиротам 20.547 4.473
_Источник:_ Главная инспекция КУПФ
Следует отметить, что небольшая часть выплачиваемых пенсий (71%) приходится на
пенсии по инвалидности или пенсии при потере кормильца. Лица, обратившиеся за
пенсией по инвалидности, получают ее в размере не менее 70% среднего
налогооблагаемого дохода, полученного ими за последние двенадцать месяцев с
соответствующей индексацией. Что касается пенсий при потере кормильца (вдовам
и сиротам), закон предусматривает их размеры, соответствующие частям дохода,
покрываемого страховкой. [Статья 78 Декрета-закона • 3.500 (1980). В основном
устанавливается 50% для оставшегося в живых супруга и 15% на каждого ребенка.]
Кроме того, установленный порядок расчета страхуемого (базового) дохода
автоматически привел к тому, что пенсии этого вида значительно превосходят
средние уровни пенсий по старой системе. [Законом • 18.646 (1987) были внесены
поправки в связи с некоторыми неясностями в отношении данного пункта и изменен
порядок расчета базового дохода. По новым правилам величина налогооблагаемого
дохода определяется как средняя за последние десять лет. Этим же законом на
лиц, не имеющих работы в течение года по истечении трудового контракта, были
распространены страховые выплаты по инвалидности и при потере кормильца в
размере до 50% базового дохода.]
Пенсии по старости частично финансируются посредством зачета взносов в старую
пенсионную систему, если подтверждается право застрахованного на этот зачет,
или исключительно по остатку на лицевом счете, если у него отсутствует таковое
право. [В случае пенсий по старости, выплачиваемых по модели
"запрограммированного снятия со счета", правом на зачет предыдущих взносов
обладают около 50% пенсионеров.] Поэтому этот тип пенсий в настоящее время не
является показательным для новой пенсионной системы.
_2. Перспективы пенсионного обслуживания по новой системе _
В данном разделе речь пойдет о планируемых размерах пенсий по старости,
которые смогут получать застрахованные, платившие взносы в новую пенсионную
систему на протяжении всей своей трудовой деятельности. [Фактический размер
пенсий по старости в ближайшие два-три десятилетия будет отличаться от
рассчитанного в данном разделе в связи с тем, что новая пенсионная система
возникла в 1981 г., а до этого застрахованные осуществляли свои платежи в
старую пенсионную систему. При переходе застрахованного из старой системы в
новую его прежние выплаты засчитывались по определенным правилам, о чем будет
сказано в следующем разделе. — *Прим. ред.*]
Для определения размера пенсий в новой пенсионной системе следует
проанализировать различные ситуации с разными уровнями налогооблагаемых
доходов, различным возрастом на момент начала трудовой деятельности (18 и 25
лет) и различным семейным положением на момент выхода на пенсию по старости (с
супругом или без супруга). [В тех случаях, когда предполагается выход на
пенсию застрахованного, имеющего супругу, нами было принято при расчетах, что
супруга моложе его на пять лет. Чем моложе супруг или супруга, тем меньше
будет размер ожидаемой пенсии.] Возрастом выхода на пенсию во всех случаях
считается 65 лет; рассматриваются только пенсии по модели "пожизненной ренты".
[Не рассматриваются случаи оформления пенсий по модели "запрограммированного
снятия со счета", так как эти модели сильно отличаются друг от друга. Тем не
менее, следует отметить, что величина пенсий в течение первого года в обоих
случаях совпадает.]
Расчет ожидаемого размера пенсий основывается на следующих предпосылках:
1. С момента начала трудовой деятельности и до 50 лет налогооблагаемый доход
за работу по найму возрастает на два процента в год в реальном исчислении. С
этого момента и до достижения пенсионного возраста (65 лет) реальная величина
налогооблагаемого дохода сохраняется постоянной.
2. Ставка пенсионных взносов равна 10% налогооблагаемого дохода.
3. Фиксированные ежемесячные комиссионные равны 190,4 песо (средняя величина
по системе на июнь 1990 г.).
4. Годовая рентабельность пенсионного фонда составляет 5% в реальном
исчислении.
5. Ставка отчислений, используемая для расчета пожизненной ренты, которую
плательщик фонда может получить посредством накопленных сбережений на своем
лицевом счете, равна 5%.
Приводимые расчеты основываются на действующих нормативах комиссионных. Закон
• 18.646 отменил с 1 января 1988 г. процентные комиссионные, начисляемые на
накопленные остатки, и предоставил полномочия КУПФ решать вопрос о
дополнительном взносе, направляемом на ее финансирование, который включает
выплаты страховой премии по инвалидности и при потере кормильца. В
окончательном виде существующая структура комиссионных включает ежемесячные
фиксированные комиссионные, отчисляемые с остатка, накопленного на лицевом
счете застрахованного, и дополнительный взнос с налогооблагаемых доходов,
поступающий на лицевой счет. Этот дополнительный взнос снимается с лицевого
счета в виде процентных комиссионных на депозит.
Результаты расчетов представлены в таблицах 2.17 и 2.18.
*Таблица 2.17. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе
(_Вариант 1._ Вкладчик начал делать взносы в 18 лет)
Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)
Величина пенсий (в песо)
Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
25.000
29.816
25.330
119,3
101,3
40.000
49.831
42.332
124,6
105,8
70.000
89.860
76.338
128,4
109,1
120.000
156.576
133.014
130,5
110,8
220.000
290.007
246.367
131,8
112,0
300.000
369.752
337.048
132,3
112,3
*Таблица 2.18. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе
(_Вариант 2._ Вкладчик начал делать взносы в 25 лет)
Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)
Величина пенсий (в песо)
Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
25.000
22.593
19.194
90,4
76,8
40.000
37.594
31.937
94,0
79,8
70.000
67.595
57.423
96,6
82,0
120.000
117.598
99.902
98,0
83,3
220.000
217.602
184.857
98,9
84,0
300.000
297.605
252.821
99,2
84,3
Ниже охарактеризован ряд главных аспектов, на которые следует обратить
внимание:
1. Цифры свидетельствуют о значительном различии в уровне начисляемых пенсий
в зависимости от возраста, с которого застрахованный начал делать взносы. Тем
не менее, даже в самом неблагоприятном из рассмотренных случаев планируемая
пенсия составляет 76,8% от последнего облагаемого налогом дохода.
2. Необходимо иметь в виду, что чем меньше налогооблагаемые доходы, тем ниже
относительная величина пенсии (исчисленная в процентах от дохода). Это
происходит потому, что при стабильной величине комиссионных отчислений
рентабельность лицевых счетов с меньшими налогооблагаемыми доходами становится
меньше.
3. Приведенные данные соответствуют ожидаемым пенсиям, которые могут сильно
меняться при изменении любого из параметров, учитываемых при расчетах. В
частности, необходимо отметить, что процент рентабельности, принятый нами для
пенсионного фонда в качестве долгосрочного показателя, значительно ниже
средней величины, зафиксированной для периода 1981--1990 гг. (13,5%). Это
накладывает соответствующий отпечаток на результаты расчетов.
4. Индекс, на который также необходимо обратить внимание (т. к. он прямо
влияет на результаты расчетов) — индекс безработицы. Поскольку периоды, в
которые застрахованный не платит взносы, означает отсутствие накоплений на
лицевом счете, это приводит к сокращению величины пенсии.
Расчетные величины пенсий, представленные в таблицах 2.17 и 2.18, составлены
для случаев, когда застрахованный не прерывает уплату взносов с момента начала
своей трудовой деятельности до 65 лет. Для более точного анализа ожидаемых
величин пенсий в таблицах 2.19 и 2.20 приведены данные, относящиеся к случаям,
когда застрахованный регулярно делал взносы в пенсионный фонд в течение года,
равного 93% всей трудовой деятельности. Другими словами, среднее значение
индекса отсутствия работы (безработицы) для каждого застрахованного
принимается равным 7% всего периода его трудовой деятельности. Это означает,
что если работник начал платить взносы в возрасте 18 и 25 лет, то без работы
или без возможности делать взносы он провел соответственно 3,3 и 2,8 года.
*Таблица 2.19. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе
(_Вариант 3._ Вкладчик начал делать взносы в 18 лет; средний период
отсутствия работы за весь платежный период равен 7%)
Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)
Величина пенсий (в песо)
Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
25.000
27.729
23.557
110,9
94,2
40.000
46.343
39.369
115,9
98,4
70.000
83.570
70.994
119,4
101,4
120.000
145.616
123.703
121,3
103,1
220.000
269.707
229.121
122,6
104,1
300.000
368.979
313.455
123,0
104,5
*Таблица 2.20. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе
(_Вариант 4._ Вкладчик начал делать взносы в 25 лет; средний период
отсутствия работы за весь платежный период равен 7%)
Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)
Величина пенсий (в песо)
Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
Вкладчик без супруги
Вкладчик с супругой
25.000
21.011
17.850
84,0
71,4
40.000
34.962
29.701
87,4
74,3
70.000
62.863
53.403
89,8
76,3
120.000
109.366
92.909
91,1
77,4
220.000
202.370
171.917
92,0
78,1
300.000
276.773
235.124
92,3
78,4
_3. Перспективы на 2000 год _
Величина пенсий, рассчитанная в предыдущим разделе, действительна только для
будущих пенсионеров, которые в течение всей своей активной трудовой жизни
будут платить взносы в новую пенсионную систему и которые начали свою трудовую
деятельность в мае 1981 г. или позже.
Если в качестве примера мы возьмем тех, кто выйдет на пенсию в 2000 г., то
окажется, что они выплачивали взносы в новую пенсионную систему только в
течение некоторого периода своей трудовой деятельности — 18,5 лет, если они
вступили в КУПФ в середине 1981 г., а весь предыдущий период — 21,5 или 28,5
лет (в зависимости от того, когда они начали вносить взносы в пенсионный фонд,
— в 18 или в 25 лет) они платили в старую пенсионную систему. Это означает,
что пенсии, которые они получат по достижении соответствующего возраста, будут
включать в себя выплаты, предоставляемые механизмом индивидуальных накоплений
лишь за период уплаты взносов по новой системе [этот срок в лучшем случае
достигает 46%], а применительно к предшествующему периоду расчет будет
производиться исходя из величины зачтенных предыдущих взносов.
Расчет пенсий 2000 г. произведен по тем же параметрам,
...Поділитися у соцмережах
