Жанр: Экономика
Оценка интеллектуальной собственности
...енки ОИС лицензиат не
заинтересован в раскрытии своих потенциальных показателей, поэтому
оценить диапазон прибыли можно на период не более двух лет.
При этом для новой сферы бизнеса и неопределенного размера прибыли
пропорции распределения прибыли следует увеличивать в пользу лицензиата,
так как он подвергается повышенному риску.
5.3.9 Метод экспертной оценки
Метод экспертных оценок - метод прогнозирования, основанный на
достижении согласия группой экспертов.
Существует масса методов получения экспертных оценок.
В одних случаях с каждым экспертом работают отдельно, он даже не
знает, кто еще является экспертом, и потому высказывает свое мнение
независимо от авторитетов.
В других же - экспертов собирают вместе для подготовки материалов,
при этом эксперты обсуждают проблему друг с другом, учатся друг у друга, и
неверные мнения отбрасываются. При этом, число экспертов может быть
фиксировано и таково, чтобы статистические методы проверки
согласованности мнений и затем их усреднения позволяли принимать
обоснованные решения, а может расти в процессе проведения экспертизы.
Необходимость проведения экспертной оценки предполагает следующие
этапы подготовки работы экспертов:
1. Формулировка заказчиком, цели экспертного опроса (формулируется цель
оценки ОИС). От точности формулировки цели оценки ОИС зависит
эффективность и своевременность выполнения экспертами поставленной
перед ними задачи.
2. Подбор заказчиком основного состава группы экспертов. Состав экспертов
зависит от специфики оцениваемых объектов. Эксперты должны быть
специалистами в той отрасли, где осуществляет свою деятельность
заказчик.
3. Разработка и утверждение технического задания на проведение
экспертного исследования опроса.
4. Разработка подробного сценария проведения сбора и анализа экспертных
мнений (оценок), включая как конкретный вид экспертной информации
(слова, условные градации, числа, ранжировки, разбиения или иные виды
объектов нечисловой природы) и конкретные методы анализа этой
информации (вычисление медианы Кемени, статистический анализ
люсианов и иные методы статистики объектов нечисловой природы и
других разделов прикладной статистики).
5. Формирование экспертной комиссии (целесообразно заключение договоров
с экспертами об условиях их работы и ее оплаты, утверждение заказчиком
состава экспертной комиссии).
6. Проведение сбора экспертной информации.
7. Анализ экспертной информации.
8. Интерпретация полученных результатов и подготовка заключения для
заказчика.
9. Официальное окончание деятельности.
Предполагается, что коллективное решение вырабатывается группой,
состоящей из N - экспертов.
На первом этапе всем экспертам предъявляется один и тот же перечень
возможных вариантов решения. Множество вариантов обозначим через X, а
сами варианты обозначим - x, y, z.
Второй этап работы заключается в формулировании критериев обработки
экспертных оценок. Основными процедурами обработки персональных
экспертных оценок являются: ранжирование, нормирование, попарное
сравнение и последовательное сравнение.
При ранжировании исходные ранги преобразуются сначала так, что ранг
1 становится n - м рангом и т.д., а ранг n становится рангом 1. По этим
преобразованным рангам вычисляются суммы:
М
RJ = ? RJK (41)
К=1
Где:
RJ - сумма преобразованных рангов по всем экспертам для j - го фактора,
RJK - преобразованный ранг, присвоенный k - м экспертом j - му фактору,
М - число факторов.
Далее вычисляются веса факторов:
N
WJ = RJ / ? RJ (42)
J=1
Где:
WJ - средний вес фактора по всем экспертам;
j = 1-N - число факторов;
i = 1-N - число экспертов.
При нормировании исходные оценки, приписанные экспертами каждому
фактору, выписываются с двумя значащими цифрами и преобразуются
следующим образом:
M
WJK = ?KJ / ? ?KJ (43)
K=1
Где:
WJK - вес, вычисленный для j - го фактора на основании данных эксперта k,
?KJ - оценка, данная k - м экспертом j - му фактору.
При попарном сравнении определяются числа выборов фактора по всей
матрице факторов [?KJ] и вес j - го фактора для k - го эксперта:
WKJ = 1/n ?KJ (44)
Средний вес j - го фактора по всем экспертам WJ подсчитывается так же,
как при нормировании. При последовательном сравнении все подсчеты
выполняются точно так же, как и при нормировании.
После получения WKJ и WJ проводится статистический анализ
полученных данных. Он заключается в определении степени согласованности
мнений всей группы экспертов по относительной важности рассматриваемых
факторов. На базе анализа принимается решение о дальнейшем использовании
ОИС.
Практика применения того или иного метода оценки разнообразна, тем
не менее можно говорить о том, что доходный подход наиболее
предпочтителен как для продавцов, так и покупателей ОИС, так как он
базируется на оценке потенциальных выгод от использования ОИС.
6 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ПРИ ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ
ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ
Сложность экономической ситуации, трудность в прогнозировании
развития событий и возможности возврата вложенных средств требуют
оценки рисков инновационных решений. Методы оценки рисков зависят от
факторов, влияющих на формирование инновационных рисков.
Классификацию факторов, влияющих на формирование инновационных
рисков, можно представить следующим образом:
Внешние риски
Стабильность партнерства:
? банковский,
? снабженческий,
? налоговый,
? бюджетных отчислений,
? подрядного партнерства.
Рыночный:
? уменьшения спроса,
? избытка предложения.
? роста инфляции.
Внутренние риски
Срыв намеченных программ:
? возможное оспаривание прав на ОИС,
? сокращение финансирования,
? недостаточность научно-технического потенциала,
? срыв полноценных мероприятий по использованию научнотехнических
новшеств,
? ошибочность научно-технических прогнозов.
Прежде всего следует рассмотреть методы оценки внутренних рисков,
состоящих в том, что реальные поступления денежных средств в ходе
использования ОИС могут сильно отличаться от запланированных.
Из известных в мировой практике финансового менеджмента различных
методов анализа собственных рисков наиболее распространенны метод
корректировки нормы дисконта и метод достоверных эквивалентов.
6.1 Метод корректировки нормы дисконта
Корректировка осуществляется путем прибавления премии за риск, после
чего производится расчет критериев эффективности инвестиционного проекта,
в котором используется объект интеллектуальной собственности. Чем больше
риск, ассоциируемый с использованием в проекте объекта интеллектуальной
собственности, тем выше должна быть величина премии, которая может
определяться по внутрифирменным процедурам, экспертным путем или по
формальным методикам. Например, фирма может установить премию за риск
в размере 10%, при расширении успешного использования объекта
интеллектуальной собственности, 15% при использовании нового объекта
интеллектуальной собственности в проекте, связанном с основной
деятельностью фирмы, и 20% в случае, когда использование объекта
интеллектуальной собственности связано с выпуском продукции и
внедрением технологии, требующих освоения новых для фирмы видов
деятельности и рынков. Пусть предельная величина ставки доходности равна
8%. Тогда для перечисленных случаев использования объекта
интеллектуальной собственности норма дисконта будет соответственно равна
18,23 и 28%.
Этот метод позволяет привести будущие потоки платежей к настоящему
моменту времени, но не дает никакой информации о степени риска. При этом
полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за
риск. Кроме того, он предполагает увеличение риска во времени с постоянным
коэффициентом, хотя для многих проектов с использование объектов
интеллектуальной собственности характерно наличие рисков в начальный
период с их постепенным снижением к концу реализации.
6.2 Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности)
В отличие от предыдущего метода в этом случае осуществляют
корректировку не нормы дисконта, а ожидаемых значений потока платежей
CF путем введения специальных понижающих коэффициентов (аt) для
каждого периода реализации проекта, содержащего ОИС.
аt= CCFt / RCFt (45)
Где:
CCFt - величина чистых поступлений от безрисковой операции в период t;
RCFt - ожидаемая (запланированная) величина чистых поступлений от реализации
ОИС в период t;
t - номер периода.
Тогда достоверный эквивалент ожидаемого платежа может быть
определен как:
CCFt = аt * RCFt (46)
Где аt"=1
Таким образом, осуществляется приведение ожидаемых поступлений к
величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений
и значения которых могут быть определены более или менее достоверно либо
точно.
Однако на практике для определения значений коэффициентов чаще
используется метод экспертных оценок. В этом случае коэффициенты
отражают степень уверенности специалистов-экспертов в том, что
поступление ожидаемого платежа осуществится.
После того, как значения коэффициентов определены, осуществляется
расчет критерия NPV:
n
NPV = ? (at*CFt)/(1+r)t - I0 (47)
1
Где:
CFt - суммарный поток платежей в период t;
r - используемая ставка процента;
at - корректирующий множитель;
I0 - начальные инвестиции;
n - срок проекта по использованию ОИС.
Предпочтение отдается тому проекту, по которому величина NPV
больше.
Пример.
Предприятие оценивает риск при использовании ОИС в проекте, первоначальные
затраты по которому составят 100 тыс. руб. ожидаемые чистые поступления от реализации
проекта равны 50 тыс., 60 тыс. и 40 тыс. руб. В результате опроса экспертов получены
следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6 соответственно. Ставка
дисконта равна 8%.
Расчет скорректированного потока платежей осуществляется следующим образом:
Таблица 6.2-1
t
T/ (1+0,08)t
CFt
аt
аt * CCFt
NPV
0,9259
0,8573
0,7938
-100 000
50 000
60 000
40 000
1,00
0,90
0,85
0,60
-100 000
45 000
51 000
24 000
-100 000
41 666,67
43 724,28
19 051,97
Из расчетов видно, что вариант 2 наиболее привлекательный, поскольку NPV=43
724,28, что является наибольшей величиной среди всех остальных.
Задачи.
1. Необходимо оценить риск и выбрать наиболее привлекательный вариант, при
использовании ОИС в проекте, первоначальные затраты по которому составят 2 500 тыс.
руб. ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 30 тыс., 40 тыс. и 40 тыс.
руб. В результате опроса экспертов получены следующие значения коэффициентов
достоверности: 0,7, 0,6 и 0,45 соответственно. Ставка дисконта равна 15%.
2. Покупателю необходимо оценить риск при возможном использовании ОИС в
первоначальные затраты на внедрение которого составят 350 тыс. руб. ожидаемые чистые
поступления от внедрения равны 50 тыс., 60 тыс. и 40 тыс. руб. В результате опроса
экспертов получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6
соответственно. Ставка дисконта равна 14%.
3. Предприятие оценивает риск при использовании ОИС в проекте, первоначальные
затраты по которому составят 1000 тыс. руб. ожидаемые чистые поступления от реализации
проекта равны 100 тыс., 90 тыс. и 80 тыс. руб. В результате опроса экспертов получены
следующие значения коэффициентов достоверности: 0,8, 0,65 и 0,4 соответственно. Ставка
дисконта равна 15%.
7 МЕЖДУНАРОДНЫЕ И ЗАРУБЕЖНЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ
Увеличение доли нематериальных активов в активах предприятий, все
возрастающее значение нематериальных активов в формировании прибыли,
привели к необходимости разработки единых стандартов учета и оценки
нематериальных активов, в том числе и интеллектуальной собственности.
Стандартизация учета и оценки интеллектуальной собственности
осуществляется по нескольким направлениям:
1. Формируется и корректируется единый понятийный аппарат учета и
оценки объектов интеллектуальной собственности.
2. На международном уровне осуществляется стандартизация правового
поля, по обмену и использованию объектов интеллектуальной
собственности.
3. Создаются стандарты учета и оценки нематериальных активов
(международные, государственные).
В 1973г. был образован Международный комитет по стандартам
финансовой отчетности (МКСФО), цель которого заключалась в достижении
согласованности принципов учета в частном секторе по всему миру.
Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) разработаны
таким образом, что они применимы повсеместно, независимо от вида и
масштаба деятельности.
МСФО 38 "Нематериальные активы" , принятый Комитетом по МСФО в
1998 г., применяется в отношении всех видов нематериальных активов, кроме
рассмотренных особо в других стандартах.
В рамках этого стандарта нематериальный актив (intangible assets,
intagibles) представляет собой обособленный (идентифицируемый)
неденежный актив, не имеющий физической формы, используемый
компанией при производстве товаров или оказании услуг, для сдачи в аренду
или в административных целях.
Особое внимание МСФО 38 уделяет идентифицируемости
(обособляемости) нематериальных активов, что позволяет четко отличать
объект нематериальных активов от гудвила, возникающего при объединении
компаний.
Нематериальный актив включается в финансовую отчетность, если
одновременно выполняются два условия:
? существует высокая вероятность того, что компания получит будущие
экономические выгоды, заключенные в активе. Оценка будущих
экономических выгод основывается на профессиональном суждении
руководства' компании. В нем исходят из доказательств, имеющихся на
момент принятия к учету актива, а также разумных и обоснованных
допущений, отражающих результаты анализа экономических условий на
весь срок полезного использования объекта;
? стоимость актива может быть измерена с достаточной надежностью.
Нематериальные активы принимаются к учету в размере фактических
затрат на приобретение. При покупке объекта в состав фактических затрат
включаются также затраты, непосредственно связанные с доведением объекта
до состояния, в котором он пригоден для использования. Нематериальный
актив, полученный в обмен на эмитированные компанией инструменты
долевого участия (например, акции), признается в сумме, равной
справедливой стоимости этих финансовых инструментов. Нематериальный
актив, приобретенный в обмен на иные активы, отличные от нематериальных
активов, признается в сумме, равной справедливой стоимости обмениваемого
объекта (с учетом уплаченных денежных средств или эквивалентного
вознаграждения). Если нематериальный актив получен в обмен на
аналогичное имущество, то он принимается к учету в оценке по чистой
балансовой стоимости выбывшего имущества.
МСФО 38 особо рассматривает вопрос признания в отчетности затрат на
научные исследования (research costs) и конструкторские разработки
(development costs). Затраты на исследования не должны
капитализироваться в качестве нематериальных активов из-за неясности
в отношении будущих экономических выгод, которые они могут принести
компании. Вероятность создания актива только в результате исследований
крайне мала. Они признаются расходами по мере возникновения. Затраты на
конструкторские разработки могут быть признаны нематериальным активом.
Однако для этого они должны удовлетворять общему определению
После признания на балансе, нематериальные активы отражаются по
первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации и убытков
от снижения стоимости. Вместе с тем, допускается применение
альтернативного подхода - переоценка нематериальных активов. В этом
случае объект нематериальных активов показывается по справедливой
стоимости (fair value) на дату переоценки за минусом накопленной
амортизации и убытков от снижения стоимости. Справедливая стоимость
определяется только при наличии активного рынка (active market) для
конкретного объекта. Для большинства объектов нематериальных активов
существование такого рынка достаточно проблематично, поэтому трудно
ожидать широкого применения этого метода на практике. В случае
егоприменения переоценке подлежат все нематериальные активы одного вида,
за исключением объектов, для которых отсутствует активный рынок.
Последние объекты отражаются по первоначальной стоимости за вычетом
накопленной амортизации и убытков от снижения стоимости.
Для определения величины амортизационных отчислений стоимость
нематериального актива на момент окончания срока полезного использования
принимается равной нулю, если нет доказательств того, что она может быть
иной. Примером такого доказательства может служить твердое намерение
третьего лица приобрести объект по окончании срока полезного
использования. Другой пример - наличие активного рынка для объекта, на
котором можно будет оценить его стоимость в будущем и высокая
вероятность сохранения такого рынка к окончанию срока полезного
использования объекта.
Несмотря на очевидное удобство стандартизации учета, не все страны
приемлют МСФО. Наиболее сложная ситуация, по мнению оценщиков, в
США, где комиссия по ценным бумагам и биржам (КЦББ), орган
регулирования деятельности рынков капитала, не подтвердил их силу.
Таким образом, когда иностранные компании желают представить в
США свои бухгалтерские счета на основе МСФО, они должны также
представить их по стандартам США (GAAP).
С точки зрения оценщика, наиболее существенное различие в
бухгалтерском учете между соглашениями МСФО и GAAP - это учет
фиксированных активов (основных средств) в балансе после первоначального
признания. GAAP требуют, чтобы единственной базой для продолжающегося
признания актива были "исторические затраты", в то время как МСФО
допускает два варианта: либо по затратам, известный как учет от исходной
базы, либо по переоцененной сумме, известный как допустимый
альтернативный способ учета.
По своей сути и МСФО и GAAP являются соглашениями об
исторических затратах, если не считать различного учета разрешенного для
активов.
Европейской группой ассоциаций оценщиков - ЕГАО (The European
Group of Valuers Associations - TEGoVA) приняты Европейские стандарты
оценки (European Valuation Standards 2000 - IVS 2000).
Новые ЕСО 2000 приняты в соответствии с директивами ЕЭС 78/660/EEC
и 91/647/EEC. Данные стандарты являются обязательными для применения
странами Европейского союза, которые должны привести национальные
стандарты оценки в соответствие с ЕСО 2000. Система евросертификации
оценщиков, одобренная ЕГАО (Approved by TEGoVA), также строится на
основе ЕСО 2000.
Разрабатываемые стандарты содержат следующие
обязательные положения:
1. Взаимосвязь с Международными стандартами оценки, законами
Европейского Сообщества а также национальными стандартами и
законодательствами.
2. Требования, предъявляемые к оценщику законодательством ЕС,
МКСФО и национальными законодательствами, профессиональными
организациями. Также в стандарте указываются нормы
взаимоотношений между оценщиком и клиентом, оценщиком и
аудитором, а также излагается Профессиональный кодекс оценщика.
3. Необходимость четкого понимания оценщиком своего задания; список
пунктов стандартного задания на оценку; действия оценщика при
особых обстоятельствах, таких как оценка, проводимая в условиях
недостатка необходимой информации, процедура оценки, выходящая
за рамки Стандартов, оценка, проводимая на условиях субконтракта,
оценка, проводимая в интересах третьей стороны.
4. Основные принципы, использующиеся в оценке, основные задачи
оценки а также стандартные базы оценки. Кроме того, в Стандарте
приводятся определения различных видов стоимости (рыночной,
справедливой, стоимости в использовании и др.).
5. Приводятся классификация активов, основания для выбора той или
иной базы оценки, а также излагаются требования по раскрытию
информации в отчете о результатах оценки, проводимой для
финансовой отчетности.
6. Подчеркивается важность прогнозов в работе оценщика, определяется
форма их изложения и требования к ним. Кроме того, в Стандарте
приводится концепция стоимости в использовании.
7. Требования к процедуре оценки в целях проведения инвестиций -
оценки страховых компаний, пенсионных фондов и т.д. Также в
Стандарте даны соответствующие определения и методология.
8. Требования к отчету оценщика, указываются пункты, которые должны
содержаться в отчете.
Все это позволяет осуществлять регулирование деятельности оценщиков
и значительно облегчает процедуру оказания услуг оценки.
8. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рынок интеллектуальной собственности является одним из самых
динамичных рынков в условиях информационной экономики.
Несовершенство российского законодательства в сфере обмена
интеллектуальной собственности, отсутствие, до недавнего времени,
стандартов оценки ОИС, привели к формированию отношения ненужности
объектов интеллектуальной собственности, оценки их как неэкономических
объектов, неспособных влиять на эффективность экономической деятельности
предприятий. В то время как во всем мире основную ценность активов фирмы
составляют именно ОИС, Российские предприниматели не имеют навыков и
знаний, позволяющих включать ОИС в экономически оборот.
Представленные в пособии технологии оценки ОИС, позволяют в
короткие сроки оценить эффективность затрат на их разработку, регистрацию,
внедрение, покупку или продажу. Принятые стандарты по оценке ОИС,
соответствуют мировым стандартам, что создает благоприятные условия для
участия собственников в международном обороте ОИС и максимизации
эффективности их использования.
9. ПЕРЕЧЕНЬ ОСНОВНЫХ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫХ АКТОВ,
РЕГЛАМЕНТИРУЮЩИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ И ОЦЕНКУ
ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ В
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1. Федеральный закон от 29.07.98 № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в
Российской Федерации".
2. Федеральный закон от 08.02.98 № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной
ответственностью".
3. Патентный закон РФ от 23.09.92 № 3517-1.
4. Закон РФ от 23.12.92 №3520-1 "О товарных знаках, знаках обслуживания и
наименованиях мест происхождения товаров".
5. Закон РФ от 27.12.91 №2118-1 "Об основах налоговой системы в
Российской Федерации" с изменениями и дополнениями.
6. Закон РФ от 06.12.91№ 1992-1 "О налоге на добавленную стоимость" с
изменениями и дополнениями.
7. Инструкция Госналогслужбы РФ от 11.10.95 № 39 "О порядке исчисления
и уплаты налога на добавленную стоимость" с изменениями и
дополнениями.
8. Закон РФ от 27.12.91 №2116-1 "О налоге на прибыль предприятий и
организаций" с изменениями и дополнениями.
9. Инструкция Госналогслужбы РФ от 10.08.95 № 37 "О порядке исчисления
и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций" с
изменениями и дополнениями.
10. Закон РФ от 13.12.91 № 2030-1 "О налоге на имущество предприятий" с
изменениями и дополнениями.
11. Инструкция Госналогслужбы РФ от 08.06.95 № 33 "О порядке исчисления
и уплаты в бюджет налога на имущество предприятий" с изменениями и
дополнениями.
12. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции
(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о
порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при
налогообложении прибыли (утв. Постановлением Правительства РФ от
05.08.92 № 552) с изменениями и дополнениями.
13. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации (утв. Приказом Минфина РФ от 29.07.98 № 34Н).
14. Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего
Арбитражного Суда РФ от 01.07.96 № 6/8 "О некоторых вопросах,
связанных с применением части первой Гражданского Кодекса Российской
Федерации".
15. Постановление Госкомстата РФ от 02.02.98 № 8 "Об утверждении формы
федерального статистического наблюдения за затратами на производство и
реализацию продукции (работ, услуг) (форма № 5-з)".
Приложение 1
УТВЕРЖДЕНЫ
постановлением Правительства
Российской Федерации
от 6 июля 2001 г. N 519
СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ, ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ К ПРИМЕНЕНИЮ СУБЪЕКТАМИ
ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
I. Общие положения
1. Настоящие стандарты оценки являются обязательными к применению субъектами
оценочной деятельности при определении вида стоимости объекта оценки, подходов к
оценке и методов оценки, а также при проведении оценки.
При проведении оценки объекта на основании определения суда, арбитражного суда,
третейского суда или решения уполномоченного органа по контролю за осуществлением
оценочной деятельности в Российской Федерации оценщик обязан использовать вид
стоимости объекта оценки, указанный в соответствующем определении или решении.
2. При составлении отчета об оценке оценщик обязан использовать информацию,
обеспечивающую достоверность отчета об оценке как документа, содержащего сведения
доказательственного значения.
II. Определение видов стоимости объекта оценки, подходов к оценке и методов оценки
3. Рыночная стоимость объекта оценки - наиболее вероятная цена, по которой объект
оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны
сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине
цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.
4. Виды стоимости объекта оценки, отличные от рыночной стоимости:
а) стоимость объекта оценки с ограниченным рынком - стоимость объекта оценки, продажа
которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по
сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке
товаров;
б) стоимость замещения объекта оценки - сумма затрат на создание объекта, аналогичного
объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом
износа объекта оценки;
в) стоимость воспр
...Поділитися у соцмережах
