Сборник статей по современ. эк. состоянию России

сторінка №18

...леты, переправлявшиеся во
Вьетнам. В то же время были не застрахованы транспортный самолет (ущерб
оценивался в 70 млн. долл.), жизнь погибших (погибло 69 человек), жилище и
имущество пострадавших граждан.

Во-вторых, ущерб частных лиц в результате аварий, несчастных случаев и
других непредвиденных событий оценить практически невозможно, т.к. не все
они регистрируются. Только в результате дорожно-транспортных происшествий
ежегодно погибает более 30 тыс. человек и около 200 тыс. получают ранения и
увечья. Из-за отсутствия страховой защиты значительная часть материального и
морального ущерба частным лицам также не возмещается. Потенциал страховой
отрасли в России практически не реализуется, прежде всего, из-за низкой
платежеспособности населения, отсутствия привлекательных инвестиционных
инструментов, недоверия к финансовым институтам, отсутствия страховой
культуры, несовершенства законодательства.

По данным Госкомстата России за 1997 г., в стране было зарегистрировано
1893 страховых организации, которые имели 5062 филиала.

По европейским меркам уровень концентрации российского страхового бизнеса
сравнительно невысок (см. табл. 1.2 и 1.3). Хотя данные в таблицах не вполне
сопоставимы, поскольку охватывают несовпадающие виды страхования, они дают
представления об общем уровне концентрации в страховой сфере.

Таблица 1.2. Доля компаний в общем объеме страховых операций в России,
1997г. (в %).
Число ведущих компаний

Личное страхование
Имущественное страхование
Страхование ответственности

взносы
Выплаты
взносы
выплаты
взносы
Выплаты

4

23,80
27,75
15,52
31,33
43,94
56,79

10

35,12
40,93
27,27
44,90
59,3
78,51

25

53,33
57,44
43,95
59,96
77,63
90,84

100

77,38
81,65
71,14
84,72
95,24
98,88

Источник: "Эксперт-РА"

Существенно, что за 9 месяцев 1998 г. повысилась концентрация в личном
страховании. Удельный вес 10 крупнейших компаний вырос с 35,12 до 46,33%, 25
крупнейших - с 53,33 до 62,35%. Об уровне концентрации страхового бизнеса в
Европе (по объему собранных премий) наглядно свидетельствуют данные табл.
1.3.:

Таблица 1.3. Степень концентрации в отдельных видах страхования в
европейских странах, 1996г. (%).

Страна
Страхование жизни
Страхование иное, чем страхование жизни

первые 5 компаний
Первые 10 компаний
Первые 15 компаний
первые 5 компаний
первые 10 компаний
Первые 15 компаний
Великобритания
30,2
45,8
56,6
30,9
45,1
52,4
Германия
30,7
46,1
57,2
23,0
35,6
45,5
Франция
48,6
69,8
82,8
39,9
61,7
74,9
Италия
42,0
55,1
64,8
33,7
51,5
62,7
Польша
97,0
99,9
100,0
89,2
94,4
97,7
Чехия
96,9
99,5
99,9
89,8
95,4
97,8
Венгрия
92,2
99,9
100,0
91,1
99,9
100,0

Источник: European Insurance 1997 in Figures CEA.

В 90-х годах на мировом рынке страхования заметно усилилась тенденция к
централизации капитала, происходит большое количество слияний страховых
компаний с целью противостояния жесткой конкуренции на все более открытом
рынке. В странах Восточной Европы доля трех крупнейших компаний в
страховании жизни более 75%, а в страховании ином, чем страхование жизни -
более 50%.

Российский рынок пока не достиг такого уровня концентрации. На нем
оперирует большое количество мелких компаний с чрезвычайно низким финансовым
потенциалом. В России зарегистрировано примерно столько же страховых
компаний, сколько в Великобритании, Франции и Германии вместе взятых. Однако
совокупные активы 30 крупнейших российских страховых компаний составляют
менее 7 млрд. руб., что соответствует размеру средней западной компании. О
низком потенциале российских компаний, неустойчивости их положения
свидетельствуют постоянные изменения в списке ведущих компаний. В частности,
по итогам 9 месяцев 1998г. среди 100 крупнейших организаций по добровольному
страхованию появилось 39 новых компаний по сравнению с 1997г.

1.2. Основные итоги деятельности страховых организаций
По данным Госкомстата совокупные страховые взносы в 1997г. составили
36,57 млрд. руб. (рост за год около 50%, что существенно выше темпа инфляции
- 12%), а страховые выплаты - 26,911 млрд. руб. Коэффициент выплат равнялся
0,74. Было заключено 80 788 599 договоров страхования на сумму 5 360 млрд.
руб.

Таблица 1.4. Структура взносов и выплат по видам
страхования, 1997г. (млн. руб.)

Страховые взносы
Страховые выплаты
Структура по видам страхования в % к итогу
Коэффициент

страховые взносы
страховые выплаты
кол-во договоров
выплат
1. Добровольное страхование - всего
21532,5
13718,5
58,9
51,0
83,0
0,64
в том числе 1а Личное страхование

12445,0

10959,3

34,0

40,7

63,3

0,80 в том числе
страхование жизни

8075,6

7982,9

22,1

29,6

4,5

0,99 от несчастных случаев и болезней
983,4
372,4
2,7
1,38
54,8
0,38 медицинское
3386,0
2604,0
9,3
9,68
4,0
0,77 1б Имущественное страхование
8026,9
2421,8
22,0
9,0
14,3
0,30 в том числе страхование

имущества граждан
1669,4
583,2
4,6
2,2
18,1
0,35 имущества субъектов хозяйствования
5915,4
757,8
16,2
2,8
0,7
0,13 1в Страхование ответственности
1060,5
337,4
2,9
1,3
0,5
0,32
2. Обязательное страхование - всего
15037,9
13193,1
41,1
49,0
17,0
0,88
в том числе имущества в колхозах граждан

493,1

177,6

1,3

0,7

14,2

0,36 пассажиров
366,1
4,3
1,0
-
1,2
0,01 медицинское
13270,4
12179,5
36,3
45,3
1,5
0,92
3. Добровольное страхование за счет средств граждан (включается в п.1)
8367,2
724,6
22,9
26,9
77,6
0,87
в том числе личное страхование

6662,7

6486,8

18,2

24,1

59,4

0,97 имущественное страхование
1644,8
688,1
4,5
2,6
17,8
0,42 страхование ответственности
59,7
70,7
0,2
0,3
0,3
1,18

Оптимистические надежды по поводу дальнейшего развития страхового рынка в
1998 г. не оправдались. Глубокий экономический и финансовый кризис заметно
подорвал спрос на страховые услуги. Реальные доходы населения падают, сужая
базу личного страхования. Сокращение производства и системный банковский
кризис отталкивают от страхования предприятия и организации, что приводит к
массовому разрыву договоров страхования с корпоративными клиентами.

Таблица 1.5. Основные показатели страхового рынка за 9 месяцев 1998г.

Показатель
9 мес. 1998г.
9 мес. 1997г.
Прирост
9 мес. 1998г.
9 мес. 1997г.
Прирост

млн. руб.
%
млн. долл.

%
Взносы, всего
27681,8
25204,8
9,8
3901,6
4456,3
-12,4
Страхование жизни
7251,1
5754,2
26,0
1022,0
1017,4
0,5
Личное страхование (кроме страхования жизни)
3597,2
3002,3
19,8
507,0
530,8
-4,5
Имущественное страхование
5828,8
5599,8
4,1
821,5
990,1
-17,0
Страхование ответственности
948,6
703,5
34,8
133,7
124,4
7,5
Обязательное страхование
10056,1
10145,0
-0,9
1417,4
1793,7
-21,0
Выплаты, всего
21222,6
18171,0
16,8
2991,2
3212,7
-6,9
Страхование жизни
7073,3
5421,7
30,5
996,9
958,6
4,0
Личное страхование (кроме страхования жизни)
2297,6
1973,3
16,4
323,8
348,9
-7,2
Имущественное страхование
2388,0
1809,1
32,0
336,6
319,9
5,2
Страхование ответственности
201,2
213,7
-5,8
28,4
37,8
-24,9
Обязательное страхование
9262,5
8753,1
5,8
1305,5
1547,6
-17,1

Источник: "Эксперт-РА"

Несмотря на общее 15%-ное увеличение объема страховых премий в 1998 г. по
сравнению с 1997 г. темпы их роста заметно снизились, а по обязательному
страхованию уже за 9 месяцев произошел спад. Более наглядно падение
проявляется при сравнении показателей, выраженных в долларах (см.
табл.1.5.). Негативные тенденции наметились еще до наступления августовского
кризиса, особенно в обязательном страховании. По сравнению с соответствующим
периодом 1997 г. в I квартале рост премий по добровольному страхованию
составил 13,8%, а в I полугодии - 11,7%, по обязательному страхованию в I
квартале - 7,3%, а в I полугодии - всего 1,2%, т.е. ниже официального темпа
инфляции. Существенной причиной резкого сокращения поступлений и выплат по
обязательному страхованию явилось недополучение средств от организаций в
фонды обязательного медицинского страхования из-за неплатежеспособности
многих юридических лиц и паралича банковской системы.

Совокупный уставной капитал страховых организаций по состоянию на конец
1997 г. составил 4,919 млрд. руб., в том числе доли учредителей: банков и
промышленных предприятий по 12,2%, страховых организаций - 8,2%, граждан
(физических) лиц - 7,5%, транспортных организаций - 2,6%. По размерам
уставного капитала страховые организации распределялись следующим образом:
10 млн. руб. - 1,9% всех компаний, от 1 млн. руб. и выше -30,4%, от 100 тыс.
руб. и выше 40,1%, менее 100 тыс. - 27,6%.

Для компаний с величиной уставного капитала менее 100 тыс. рублей
характерно небольшое число филиалов и практически полное отсутствие
страховых агентов и договоров. К этой группе принадлежат в основном
компании, осуществляющие обязательное медицинское страхование. В свою
очередь, среди страховых компаний с уставным капиталом от 400 до 600 тыс.
руб. непропорционально малое количество страховых агентов по сравнению с
заключенными договорами, что свидетельствует о принадлежности к этой группе
компаний, занимающихся псевдострахованием.

В целом активы и капиталы страховых компаний росли быстрее инфляции.
Однако следует отметить, что финансовое положение значительного числа
компаний было неудовлетворительным. По итогам 1997 г. 656 страховых
организаций или 37,3% от общего числа оказались убыточными. В значительной
мере это связано с тем, что значительную часть компаний лишь номинально
можно рассматривать в качестве страховых организаций. Обращает на себя
внимание то, что совокупные расходы на ведение дела составили 4,1 млрд. руб.
или 11,2% поступивших страховых взносов, что существенно выше показателей
компаний развитых стран. Доходы от инвестиций - 2,4 млрд. руб., в том числе
за счет резервов по страхованию жизни 1,3 млрд. руб.

Таблица 1.6. Ведущие компании по размеру страховых премий,
январь-сентябрь 1998г. (все компании - московские)

Компания
Страховая премия,
млн. руб.
Страховые выплаты, млн. руб.
Доля страхования жизни в страховой премии, %
Прирост страховых премий по сравнению с девятью месяцами 1997г.
1. Росно
1028,3
491,2
2,7
7,8
2. ПСК
984,2
1577,7
88,5
65,2
3. Спасские ворота
940,0
79,7
95,0
3848,3
4. Спасские ворота-Л
880,6

0

100,0
-
5. МАКС
507,8
463,0
2,9
-10,9
6. Ингосстрах
500,3
1152,8
0,1
-23,7
7. Континент- Полис
415,3
333,4
72,7
97,9
8. РЕСО-Гарантия
342,9
260,1
43,0
53,5
9. Интеррос-Согласие
331,0
35,6
0,6
47,5
10. Энергогарант
282,0
116,0
17,0
-21,0
11. Россия
281,2
81,1
40,6
н.д.

12. Согаз
269,1
244,5
13,1
6,4
13. ЛУКойл
235,1
23,1
0,0
29,3
14. Родина
210,1
97,1
100,0
-

В числе самых крупных страховых выплат 1998 г. можно выделить выплату
Ингосстрахом 56,2 млн. долл. (около 50 млн. долл. было перестраховано) за
застрахованный груз - два истребителя, переправлявшихся во Вьетнам и
разбившихся вследствие аварии транспортного самолета АН-124 под Иркутском в
декабре 1997 года. Вторым крупным страховым случаем стала потеря спутника
"Купон" - 90 млн. долл., где доля Ингосстраха составляла 4,5 млн. долл.
Видимо этим, прежде всего, объясняется рост совокупных выплат на 100,6% в I
полугодии 1998г. по сравнению с соответствующим периодом 1997г.
1.3. Реструктуризация страхового рынка
Стимулом процесса реструктуризации российского страхового рынка стал
закон "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О
страховании" от 31.12.97 г., которым предусматривалось увеличение
минимального размера оплаченного уставного капитала, сформированного за счет
денежных средств. С 1 января 1998 г. минимальный размер был установлен на
следующем уровне: для компаний, проводящих страхование жизни и другие виды
страхования, - не менее 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) -
(3 млн. руб.); для компаний, не занимающихся страхованием жизни, - 25 тысяч
МРОТ (2,1 млн. руб.); для специализированных перестраховочных компаний - 50
тысяч МРОТ (4,2 млн. руб.). Указанные нормативы уставного капитала
применяются с момента их введения для вновь создаваемых страховых компаний.
Действующим страховщикам необходимо было увеличить свои уставные капиталы до
нового норматива в течение 1998 г. У тех компаний, которые не смогли этого
сделать, предполагалось отзывать с 1 января 1999 г. лицензии.

По данным Департамента страхового надзора Минфина РФ, на середину 1998г.
только 326 страховых организаций соответствовали требованиям закона об
увеличении уставного капитала. Введение более жестких требований к размеру
уставного капитала, направленное на повышение надежности, платежеспособности
страховых организаций, призвано укрепить страховой сектор в целом путем
ликвидации мелких нежизнеспособных компаний. Следует отметить, что во всех
странах Центральной и Восточной Европы, включая СНГ, установлены подобные
требования, причем, как правило, на более высоком уровне. О необходимости
таких мер свидетельствует отзыв лицензий у значительного числа страховых
компаний и их самоликвидация. По данным Департамента страхового надзора
Минфина РФ, с 1994г. по 1997 г. были отозваны лицензии у 888 страховых
организаций, а только за 1998 г. - более чем у 400.

В условиях острого финансового кризиса Всероссийский союз страховщиков
предложил в законодательном порядке продлить срок для увеличения уставного
капитала страховых компаний на год до 1 января 2000 г. Представляется, что
подобное продление срока для всех страховщиков было бы неоправданно
длительным. Предоставление таких льгот всем страховщикам могло бы
значительно затормозить процесс формирования устойчивого страхового сектора
в России. В соответствии с принятым Госдумой в трех чтениях новом варианте
законопроекта предусматривается продление срока только на 6 месяцев - до
1.07.199г. Можно полагать, что подобные компромиссные решения позитивно
скажутся на развитии страховых компаний.

Предполагается, что увеличение уставного капитала будет происходить путем
выпуска дополнительных акций. Страховые компании в основном сохранят
нынешний состав акционеров благодаря выкупу акций за счет нераспределенной
прибыли прошлых лет или оплаты соответствующей части нового выпуска.
Возможно привлечение новых акционеров, но оно не будет массовым, так как
большинство страховых компаний - это закрытые акционерные общества. Следует
отметить, что увеличение уставного капитала представляет серьезную проблему
для страховых компаний, которые нуждаются в значительном притоке новых
средств. Реальный путь к этому - продажа акций на открытом рынке. Однако до
сих пор акции страховых компаний не котируются нив биржевой, ни во
внебиржевой торговле, что существенно сужает возможности привлечения
дополнительных ресурсов.

Можно полагать, что структурные изменения на страховом рынке будут идти
преимущественно в следующих направлениях. Во-первых, создание холдинговых
групп страховых компаний, остающихся юридически самостоятельными и связанных
между собой участием в уставных капиталах и в управлении. Во-вторых, полное
объединение, создание в результате поглощений небольших компаний филиалов
или дочерних фирм крупных страховщиков. В частности, Ингосстрах заявил о
готовности приобрести акции компаний, испытывающих сложности с увеличением
уставного капитала и преобразовать их в свои филиалы или дочерние компании.
Консолидация страхового рынка идет преимущественно за счет поглощения
московскими компаниями небольших региональных страховщиков. Формирование
путем слияния компаний нового юридического лица, станет, видимо, более
редким вариантом поскольку это вызовет необходимость получения новой
лицензии, а, следовательно, временные потери в развитии.

Темпы реструктуризации российского страхового рынка оцениваются
экспертами неоднозначно. По оперативной информации, около 270 страховых
организаций подали в Департамент страхового надзора до августа 1998 г.
предложения по увеличению своих уставных капиталов, хотя сделать это в
условиях финансового кризиса будет достаточно сложно. По некоторым оценкам,
к 1 января 1999 г. удовлетворять новым условиям закона смогут около 400-500
компаний (их доля в совокупной страховой премии и страховых выплатах
приближается к 97-99%).

Можно прогнозировать повышение роли на страховом рынке системы
Росгосстраха, включая его региональные фирмы, особенно в предоставлении
страховых услуг населению. Финансовый кризис способствовал потере доверия
населения к частным финансовым институтам и переориентации на организации с
государственным участием. Наиболее отчетливо это проявилось в банковской
системе. Росгосстрах будет стремиться использовать эту ситуацию в свою
пользу.

В декабре 1998г. Госдума приняла в первом чтении проект федерального
закона "О создании открытого АО "Госстрах России" и особенностях
распоряжения его акциями, находящимися в федеральной собственности".
Законопроект предполагает образование открытого АО "Госстрах России" путем
слияния АО "Росгосстрах" и его филиалов в единое юридическое лицо. Это
связано с тем, что подавляющее большинство дочерних организаций Росгосстраха
в регионах РФ не удовлетворяют новым финансовым требованиям к размеру
уставного капитала и могут потерять лицензию. Предлагаемая мера может
значительно усилить позиции государственного сектора на страховом рынке.

Авторы законопроекта исходят из того, что Госстрах России, по-видимому,
должен стать стратегическим партнером государства подобно Сбербанку и
ориентироваться на решение задач, поставленных правительством.
Предполагается увеличение состава Совета директоров компании за счет
включения помимо входящих в него представителей Минфина, Госналогслужбы и
Мингосимущества дополнительных представителей Минэкономики и Государственной
Думы РФ. Одно из предложений состоит в том, что обязательное государственное
страхование будет осуществляться исключительно через ОАО "Госстрах России".
1.4. Региональные страховые рынки
В региональном распределении страховой премии как одного из важнейших
показателей страховой деятельности явно доминирует Москва. Размер премии,
аккумулированной московскими страховщиками, в значительной степени
складывается из поступлений от их региональных филиалов и представительств.
Заметный отток страховых средств из регионов порождает столкновение
интересов федерального центра и субъектов федерации, что выражается в
создании препятствий для открытия филиалов и их деятельности, а иногда и
прямом запрете. Это - достаточно серьезная проблема, которая требует решения
как правовыми, так и экономическими методами, включая меры по соблюдению
Конституции РФ и федерального законодательства.

Таблица 1.7. Распределение страховой премии по регионам, 1997 г.

Регионы
Отношение страховых премий региона к общероссийской премии (в %)
Число компаний
Доля в общем количестве российских компаний (%)
Москва
43,8

492

25,9
Кемеровская обл.
5,4

39

2,0
Санкт-Петербург
4,7

94

4,9
Самарская обл.
4,7

46

2,4
Тюменская обл.
3,5

54

2,8
Красноярский край
2,7

24

1,2
Московская обл.
2,3

48

2,5
Свердловская обл.
2,0

80

4,2

Источник: данные Госкомстата РФ.

Изменения системы налогообложения и инвестирования резервов могло бы
ослабить конфликт интересов федеральных страховщиков и регионов России. В
условиях действующей системы налогообложения прибыли страховых компаний
уплата налога осуществляется по месту расположения головной организации
(фирмы), т.е. преимущественно в Москве. Сложившийся порядок обусловлен
механизмом определения прибыли с учетом поступлений и выплат по всем
региональным филиалам (представительствам), отсутствием у последних
самостоятельного баланса. Компенсировать отток денег из региона в центр
можно последующей передачей в региональный бюджет части прибыли, полученной
компанией. Некоторые компании так и поступают, исчисляя фактическую
"региональную прибыль" или рассчитывая ее условно пропорционально собранной
премии. Однако в этом случае распределение налоговых поступлений
определяется не законодательством, а соглашением сторон, чаще всего "доброй"
волей федеральных страховщиков, причем каждый из них вправе поступать
по-своему.

Устранить экономическую несправедливость и неизбежный субъективизм в
распределении средств можно путем замены налогообложения прибыли от
страховой деятельности налогообложением страховой премии. В этом случае
каждый регион будет получать в свой бюджет твердо установленную долю от
заработанной на его территории страховой премии. Тем самым будут сняты
существующие на практике противопоставления "своих" и "чужих" страховщиков,
главным критерием будет эффективность работы, отражающаяся в приросте
страховой премии и отчислений в бюджет.

Важным направлением согласования интересов всех сторон является
инвестирование части технических и свободных резервов на территории региона.
При этом, во-первых, должны соблюдаться законодательные требования и
рекомендации органа страхового надзора к размещению резервов. Во-вторых,
необходимо отказаться от практики, когда под давлением региональных
администраций страховщики осуществляют инвестиции, приводящие к утрате
вложенных средств и банкротству компаний. Однако ключевой проблемой является
наличие надежных финансовых инструментов, в которые могут быть инвестированы
страховые резервы. К числу таких инструментов в разрезе отношений страховых
компаний с регионами могли бы относиться муниципальные ценные бумаги и акции
местных компаний. Реальное решение этой проблемы тесно связано с
восстановлением финансовых рынков в России, устойчивой кредитоспособностью
регионов, что потребует, по меньшей мере, нескольких лет.

Страховщики ищут более эффективные пути закрепления на региональных
рынках. В частности, получает распространение практика заключения соглашений
о сотрудничестве ведущих российских компаний с администрациями краев и
областей. Так, "РОСНО" заключила соглашение с администрациями Ленинградской
и Саратовской областей, Промышленно-страховая компания - с Липецкой,
Орловской и Тульской областями. В том же направлении действует страховая
группа "Спасские ворота", группа "Ренессанс-Страхование" и другие
страховщики. В соглашениях предусматривается приоритет деятельности
страховщиков на территории региона в обмен на инвестиции средств в
региональные объекты.

В большинстве российских промышленных регионов, включая Свердловскую,
Тюменскую, Томскую и Иркутскую области, происходит сокращение имущественного
страхования. Обострение экономического кризиса, приведшего к дальнейшему
сокращению в 1998 г. объемов производства, оказало негативное влияние на
размеры имущественного страхования. В то же время, в целом ряде регионов
доля обязательного страхования заметно превышает средний уровень по России.
В Бурятском АО она составляет 100%, в Магаданской, в Камчатской, в
Астраханской областях, в Ставропольском крае колеблется от 91 до 95%. Это
отражает очень слабое развитие в данных регионах добровольных видов
страхования.
1.5. Последствия финансового кризиса для страхового рынка
Процессы, которые начали разворачиваться в финансовой сфере после
17.08.1998 г. затронули интересы страховщиков по нескольким направлениям.
Страховщики были обязаны инвестировать часть страховых резервов в
государственные ценные бумаги. В целом доля вложений в ГКО была сравнительно
невелика. По данным Центра экономического анализа (ЦЭА), абсолютная величина
вложений в ГКО и ОФЗ 100 крупнейших страховых компаний составляла 1,6 млрд.
рублей или около 16% их нетто- активов.

На финансовом положении страховщиков крах ГКО отразился в разной степени.
Наиболее серьезно пострадали многие московские страховые компании, имевшие
доступ к рынку ГКО и использовавшие его для получения высоких доходов.
Высока также доля вложений в госбумаги у региональных фирм Росгосстраха. В
то же время меньшие убытки понесли региональные страховые компании,
вкладывавшие в государственные ценные бумаги небольшую часть резервов. Самые
большие потери страховщиков обусловлены утратой значительной части прежних
клиентов из-за отказа заключать договоры страхования ввиду ухудшения их
финансового положения. Такое сокращение операций по добровольному
страхованию происходит у большинства компаний.

Помимо вложений в госбумаги существенная часть активов страховых компаний
оказалась замороженной на срочных счетах в проблемных банках в результате
развертывания системного банковского кризиса. В результате кризиса
пострадали страховые компании, предоставлявшие услуги по накопительным видам
страхования. Паника вкладчиков банков передалась и клиентам страховых
...

Список сторінок

• #
• 1
• 2
• 3
• ...
• 11
• 12
• 13
• 14
• 15
• 16
• 17
• 18
• 19
• 20
• 21
• 22
• 23
• 24
• 25

Поділитися у соцмережах