л. ТЭЙЛОР
Первые годы переходного периода
В основе господствующей ортодоксии лежит принцип, согласно
которому вмешательство государства в рыночные процессы надлежит
отвергнуть при том, что должны энергично осуществляться внутренняя
либерализация и интернационализация. Но, как свидетельствует
история, ни одной экономике не удавалось достичь в таком режиме
устойчивого роста производства^ В переходный же период разумное
государственное вмешательство в рыночные процессы абсолютно
необходимо - начиная с проблем макроэкономического упр
авления и кончая политикой роста.
Ортодоксальная политика в первые годы переходного периода в
сочетании с социалистическим институциональным наследием привел
а во всей Восточной Европе и в бывшем СССР к масштабным потерям
в производстве и доходах, а также к приобретающей все более
инерционный характер инфляции. Для тех, кто знаком с предназначенным
для развивающихся стран пакетом реформ, воплощенном в
"Вашингтонском консенсусе", такое развитие не стало неожиданностью.
Независимо от того, предложены ли реформы непосредственно
бреттон-вудскими институтами (БВИ) или советниками, которых
последние поддерживают, максимум, достижимый на основе
ортодоксальной политики, - подготовка почвы для лучшего функциониров
ания экономики путем избавления от крайне деформиров
анной системы цен и подталкивания правительства к фискальной
честности. Но этого недостаточно для подавления инфляции или
обеспечения роста производства при справедливом распределении
доходов.
1. Макроэкономические уроки переходного периода
Инфляция является ключевой макроэкономической проблемой.
Когда страны испытывают суровые распределительные конфликты, а
инерция поддерживает рост цен, инфляция превращается в загадку,
I CM.:Shapiro Helen and TaylorLance.TheStateandlndustrialStretegy//World
Developments. -1990.-ь18.-P. 861-878.
88___________Реформы глазами американских и российских ученых
которую экономисты никак не могут разгадать. Существуют лишь
несколько методов, которые государство может использовать в борьбе
с устойчивым ростом цен: жесткая фискальная и монетарная политик
а, нацеленная на снижение роста денежного предложения; политик
а доходов, направленная на то, чтобы номинальная зарплата или
номинальный валютный курс росли медленнее, чем уровень цен,
приводя тем самым к сокращению реальной зарплаты или повышению
реального курса валюты; политика доходов, сопровождающаяся
контролем над ценами и призванная подавить инерционные процессы;
увеличение импорта для покрытия избыточного спроса, по
крайней мере на рынках товаров, являющихся объектом международного
обмена.
Все эти методы были испробованы в тот или иной момент переходного
периода (за исключением контроля над ценами, что связано с
фетишизацией реформаторами принципов либерализации). Основной
упор делался на методы жесткой монетарной и фискальной политики,
что обычно останавливает инерционную инфляцию лишь при
неприемлемо высоких издержках, проявляющихся в сокращении зар
аботной платы или росте безработицы. Если действительно стоит зад
ача сдержать в будущем ценовую спираль (особенно в России, большой
стране, для которой вариант с массированным импортом недоступен),
жесткость в финансовой сфере должна дополняться такими
мерами, как контроль над ценами, что идет наперекор предрассудкам
БВИ относительно императивности политики laissez-faire.
В отношении объема производства ортодоксальные макромодели
основываются на законе Сэя, согласно которому величина производств
а детерминируется исключительно предложением. Навязчивая
идея "Вашингтонского консенсуса" о формировании правильных
цен проистекает из этого постулата. Сокращение зарплаты и искоренение
ценовых деформаций - единственное средство, которое рекомендует
господствующая экономическая теория для вывода экономики
на высокий уровень занятости.

Факторы как спроса, так и предложения оказывали влияние на
уровень производства в первые годы переходного периода при том,
что сокращение реальной заработной платы, а следовательно, и связ
анное с ним уменьшение расходов домашних хозяйств играло роль
ключевого фактора. Теперь, когда зарплата сократилась на 30-40% и
нетто-инвестиции близки к нулю, для расширения производства в
1 Слова "номинальный валютный курс" здесь относятся к иностранной валюте, а
"реальный курс валюты" - к национальной. (Прим. ред.).
Л.ТЭЙЛОР_______________________________________________89
постсоциалистических экономиках должен появиться некий новый
источник эффективного спроса. Вряд ли для этого окажется достаточным
экспорт, даже с учетом резкого сокращения заработной платы
и обесценения национальной валюты. Это означает, что только
инвестирование способно создать дополнительный спрос и увеличить
потенциальное предложение. С учетом практически универс
ального наблюдения, согласно которому общественные инвестиции
стимулируют или привлекают частные капиталовложения, возрождение
производства вряд ли возможно без активной инвестиционной
политики со стороны государства. Наконец, постепенное восстановление
заработной платы могло бы способствовать умеренному и неинфляционному
росту потребления.
Другой спорный вопрос - последовательность шагов. Шаблонный
подход состоит в том, что страны должны стабилизировать инфляцию
и(или) состояние платежного баланса и затем приспосаблив
аться к сбалансированному росту производства. На практике эти
две линии сливаются. Сократить инфляцию может оказаться невозможным,
если и пока не начнется рост производства, как это имело
место в Чили в середине 80-х годов. В то же время реакция предложения
вероятнее всего будет оставаться слабой в условиях обстановки
неопределенности в отношении будущего, вызванной макроэкономической
несбалансированностью.
Один из уроков развивающихся стран: очень мало таких экономик,
где реформы оказываются успешными без широкого доступа к
иностранной валюте (связанного с внешней помощью или, что лучше,
с экспортом). Однако приток твердой валюты не является достаточным
условием для устойчивого роста. Доход на душу населения в
Бангладеш стагнировал на протяжении 80-х годов, несмотря на многочисленные
советы БВИ и финансирование ими торгового дефицит
а, доходившего до 10% ВВП. Более впечатляющий результат экономического
роста в Мексике при пятипроцентном торговом дефиците
в 90-х годах - тоже не лучший пример.
В обеих странах частный сектор доказал свою неспособность превр
атить трансферты иностранных ресурсов в двигатель роста производств
а. Такие провалы частного предпринимательства приобретают
критический характер для большой страны, которая имеет мало шан1
CM.: Taylor Lance. Income Distribution, Innation and Growth. - Cambridge,
MA:MIT Press, 1993.
2 CM.: World Bank. World Development Report. - New York: Oxford University Press,
1991.
90___________Реформы глазами американских и российских ученых
сов получить необходимые миллиарды долларов для поддержания
торгового дефицита на уровне нескольких процентов от ВВП. Для Зап
ада гораздо дешевле спасти Эстонию или Словению, чем Россию
или другие многонаселенные государства-наследники СССР. Стратегия
роста в крупных и закрытых экономиках должна по необходимости
быть обращена внутрь, основываться на использовании национ
альных ресурсов и национального спроса.
Исторически даже страны с относительно открытыми экономиками,
где были созданы условия для сбережений, инвестиций, освоения
новых технологий и роста в частном секторе, не отдали эти процессы
на откуп нерегулируемому рыночному режиму. Все успешные опыты
индустриализации - от Англии, где 200 лет назад общественность
сформировала и вскоре после этого начала регулировать рынок в соответствии
со знаменитым "двойным движением" ("double movement")
Поланьи^ и до Южной Кореи в 1950- 1980 гг., где правительство
сначала выступило в качестве гаранта конгломератов торговых и
промышленных компаний, а затем вложило средства в базу тяжелой
промышленности, необходимую для этих конгломератов, - строились
на государственном вмешательстве.

Такие действия потребуются и в постсоциалистический период -
как с макроэкономической точки зрения, так и на уровне фирм. Ключевой
вопрос промышленной стратегии для постсоциалистических
государств заключается в том, как адаптировать к новым условиям госуд
арственные предприятия, постепенно трансформируя некоторые
из них в способные поддерживать экономический рост частные. При
этом исторический опыт свидетельствует: новые частные предприятия
не в состоянии самостоятельно стать новаторскими и динамичными.
То, как государство может стимулировать их развитие в этом
направлении, является предметом следующих двух разделов.
2. Взаимодействие между государственными и частными фирмами
Несмотря на свои недостатки, государственные предприятия вряд
ли скоро исчезнут. А например, в промышленности общественная собственность
скорее всего останется господствующей формой. Госуд
арственные и частные предприятия будут сосуществовать значительный
период времени.
1 CM.:Polyani Karl.TheGreatTransfonnation-.ThePoliticalandEconomicOriginsof
Our Times.-New York: Rinehart, 1944.
2 CM.: AmsdenAlice. Asia's Next Giant: South Korea and Late Industrialization. - London:
Oxford University Press, 1989.
Л.ТЭЙЛОР_________________________________91
Ортодоксальная точка зрения фиксирует только то, что госпредприятия
несут убытки, связанные с мягкими бюджетными ограничениями
и требуют субсидий из госбюджета или из контролируемых госуд
арством банков. Но госпредприятия все же платят налоги и далеко
не каждое них является динозавром, жадно проглатывающим субсидии.
Фискальные дефициты в постсоциалистических экономиках в
значительной мере связаны с сокращением поступлений от госпредприятий
по мере того, как последние несут убытки в стагнирующей
макроэкономической среде.
Согласно неоклассической позиции, госпредприятия платят чрезмерно
высокую зарплату и имеют относительно большие удельные
затраты труда. Но спрос на продукцию отечественного производства
отсутствует. Кроме того, предложение, вероятно, будет слабо реагиров
ать на понижение зарплаты. Последнее не дает сильного стимула
для роста производства, потому что фонд оплаты труда составляет малую
долю в общих затратах. Рост цен на энергоносители и другие ресурсы,
а также высокие процентные ставки еще больше сокращают
долю зарплаты. В таких условиях интересно задаться вопросом: как
два вида предприятий будут влиять друг на друга? Со стороны спроса
многие частные предприятия продают промежуточную продукцию
госпредприятиям, так что чем выше объем производства на последних,
тем больше доход первых. Кроме того, прирост потребительских
расходов из полученных на госпредприятиях доходов может в основной
своей части уходить в частные фирмы, которые преуспевают в
прежде слаборазвитом секторе услуг.
Свидетельства того, что инвестиции госпредприятий подстегивают
инвестиции частных предприятий, представлены Эмеденом, Кох
ановичем и Тейлором . Таким образом, поддержание в здоровом состоянии
госпредприятий видится разумной стратегией. Для этой цели
в свою очередь необходимо сохранение роли традиционных госуд
арственных институтов типа Министерства промышленности и
Банка развития.
3. Собственность и финансовые структуры
Если даже поддерживать госпредприятия в здоровом состоянии,
их собственность рано или поздно переместится в частный сектор.
I CM.: A m s den Alice, KochanowiczJacek and Та у lor Lance.TheMarket
Meets Its Match: Restructuring the Economies of Eastern Europe. - Cambridge: Harvard
University Press, 1994.
92___________Реформы глазами американских и российских ученых
Возникает естественный вопрос: какие проблемы экономической
политики повлечет за собой такой трасферт? Первый шаг к ответу заключ
ается в растущем признании того, что капиталистические экономики
могут иметь заметно различающиеся формы собственности.

Внешний контроль ("контроль на расстоянии вытянутой руки") за
фирмами со стороны домашних хозяйств, совершающих сделки с акциями
на фондовой бирже либо прямо, либо с помощью финансовых
посредников (например, пенсионных фондов и общих фондов),
представляет собой особый случай, в значительной степени ограниченный
такими странами, как США, Великобритания (и другими
экономиками, которые унаследовали британскую финансовую систему).
Тем не менее, как отмечалось выше, именно модель фондовой
биржи доминирует в господствующих теориях контроля за компаниями.
Главный аргумент в пользу фондовой биржи состоит в том, что она
обеспечивает собственников предприятия идеальным средством для
разрешения проблемы "патрон - наемный агент" посредством угроз
или даже осуществления имеющегося в их распоряжении "права выход
а". Поскольку фирмы, как полагают, всегда открыты для враждебных
поглощений со стороны, их менеджеры вынуждаются действов
ать эффективно, чтобы не потерять работу.
Волна корпоративных слияний и поглощений на сумму в 1 трлн.
долл., захлестнувшая США в 80-х годах, дает хорошую возможность
проверить это предположение. Повысилась ли эффективность америк
анской экономики вследствие "выхода" собственников, произошедшего
во время этих финансовых маневров? Для оценки результатов
потребуются годы, но, по предварительным данным, слияния и
поглощения привели к социальным потерям в объеме сотен миллиардов
долларов из-за снижения заработной платы, повышения безработицы,
неудач в бизнесе, огромного долгового бремени, стагнирующих
инвестиций и расходов на НИОКР^ Менеджеры теперь озабочены
выживанием своих фирм в краткосрочном периоде, а не стабильным
ростом производства: мощный удар был нанесен по многим связ
анным с предприятиями субъектам, как, например, их сотрудникам,
поставщикам или общинам, где эти предприятия осуществляли свою
деятельность. Премия от поглощений, полученная "уоллстритовца1
CM.: CrottyJames R. and Goldstein Don. Do US Financial Markets Allocate
Credit Efficiently? The Case of Corporate Restructuring in the 1980s. In: Gary A. Dymski,
Gerald Epstein and Robert Pollin, Eds. Transforming the US Financial System, - Armonk,
N.Y.: M.E. Sharpe, 1993.
Л.ТЭЙЛОР_______________________________91
ми" за это десятилетие, имела своим источником не избавление от
плохого менеджмента, а существующее лишь на бумаге увеличение
активов и возрастающую задолженность - вечных спутников любого
спекулятивного бума. Подобные безумия суть реальная опасность для
постсоциализма.
При "внешней собственности" могут возникать также проблемы
"безбилетников". Вместо того, чтобы энергично дисциплинировать
менеджеров, которые получают жалование, отдельные собственники
могут небрежно осуществлять надзор. У второстепенных акционеров
мало стимулов для вмешательства в корпоративные дела, что открыв
ает дорогу слабому менеджменту. Напротив, внутреннее финансиров
ание или прямой контроль над финансами предприятия способны
поддерживать менеджмент на работоспособном уровне.
В немецкой и японской практике, например, фирмы частично
контролируют друг друга через перекрестное акционирование. Наличие
у каждого предприятия большого интереса в эффективном функциониров
ании ряда других предприятий уменьшает искушение сыгр
ать роль "безбилетника". Отдельные фирмы обычно имеют тесные
связи с внешними источниками увеличения акционерного капитала
и заемного финансирования, такими, как банк или (что характерно
для средних фирм Германии) центральное или местное правительство.
Подобные крупные кредиторы обычно имеют представителей в
правлении. Благодаря полученным изнутри знаниям и учету потока
доходов собственных институтов банкиры или правительственные
чиновники могут дисциплинирующе воздействовать на менеджеров,
предоставляя в то же время кредит (часто посредством пролонгации
на умеренных условиях краткосрочных займов).
Одна из главных опасностей, связанных с собственностью, основ
анной на внутреннем контроле, - спекулятивные игры "инсайдеров".
Например, в Чили в середине 70-х годов фирмы, национализиров
анные режимом Альенде, были быстро приватизированы таким
образом, что главными покупателями оказались близкие к правительству
финансовые группы. Эти конгломераты начали занимать
деньги у контролируемых ими банков, чтобы повысить цену на свои
собственные акции в период биржевого бума. Суммарные финансовые
активы взлетели ввысь в сравнении с масштабами реального выпуск
а и основного капитала, подавая характерный сигнал о финансовой
неустойчивости, описанной Мински*.

1 См.: М in sky Ну man P. Stabilizing an Unstable Economy. - New Haven, CT:Yale
University Press, 1986.
94___________Реформы глазами американских и российских ученых
После неизбежного краха четверть активов банковской системы
оказались безнадежными, и два крупнейших банка, каждый из которых
имел ключевое значение для соответствующего конгломерата,
понесли потери, в пять раз превышающие их капитал. Рефинансиров
ание плохих долгов конгломератов потребовало формирования госуд
арственных пассивов в размере трети ВВП: во внешнем плане - со
стороны правительства к иностранцам, внутри Чили - со стороны
Центробанка к домашним хозяйствам и со стороны правительства к
Центробанку. Связанные с этим платежные обязательства обойдутся
налогоплательщикам в несколько процентов ВВП в год, которые перейдут
и в следующее столетие.
Эта история ясно указывает на то, что по мере формирования частной
собственности в условиях постсоциализма возникает потребность
в сочетании строгого регулирования и механизмов производственного
инвестирования, чтобы не дать финансово неискушенным
собственникам повторить опыт Чили. Особенно рискованный характер
носит быстрая передача собственности по типу той, что предусм
атривается ваучерной схемой приватизации, о которой будет сказано
ниже. Финансовые требования и контртребования, основанные
на доверии и схемах Понци, при которых хитрые операторы для того,
чтобы оплатить растущие платежные обязательства по процентам, все
более увеличивают свои заимствования у наивных инвесторов и получ
ают благоприятные условия для своего развития.
Внутренний контроль за компанией применяется не только в Чили,
в континентальной Европе и Японии. Как давно отмечал Лефф',
группы компаний или предприятия конгломератного типа вездесущи
в развивающемся мире. Южнокорейские "чаеболы" являют известный
тому пример. Они смогли стать производственными гигантами
благодаря тому, что были вскормлены на ренте, связанной с государственными
интервенциями в рамках промышленной политики.
Чанг отмечает, что структура конгломерата способна обеспечить
трансакционную эффективность, сдерживая как распространение
"безбилетников", так и спекуляции, потому что государство и группы
имеют дело друг с другом в качестве крупных экономических субъек1
CM.: Leff Nathaniel H. Monopoly Capitalism' and Public Policy in Developing Countries//
Kykios. - 1979. - ь32.
2 CM.: С h angHa-Joo n. The Political Economy of Industrial Policy in Korea// CambridgeJoumalof
Economics. - 1993. -ь17.
л. ТЭЙЛОР_________________________________91
тов. Они в состоянии связывать воедино множество спорных вопросов,
что облегчает заключение сделки, ибо возникает возможность
непрямых платежей по многим сопряженным вопросам.
Не вдаваясь в теоретические объяснения, отмечу: повсеместное
распространение предприятий, объединенных в группы, указывает
на то, что они появятся и при постсоциализме. Поэтому необходимо
помнить об этом, разрабатывая приватизационные схемы. Связанные
с конгломератами выгоды от уменьшения трансакционного бремени,
с одной стороны, издержки, вызванные их потенциальной фин
ансовой нестабильностью и монопольным положением, равно как и
вытекающая из этого потребность в регулировании или создании условий
для конкуренции, с другой, - все это становится постоянным
предметом экономической политики.
Упомянутые наблюдения указывают на опасности, которые могут
возникнуть в связи с приватизацией, особенно если постсоциалистические
правительства будут упорствовать в своей риторике относительно
массовой единовременной передачи имущества. Согласно подобным
схемам, требования на производственные активы крупных
госпредприятий передаются населению бесплатно, обычно в виде ваучеров.
Эти клочки бумаги впоследствии можно превратить либо непосредственно
в акции вновь приватизированных предприятий, либо
в акции инвестиционных фондов. Иными словами, "одним ударом"
создать финансовую систему англо-американского типа.

При реализации этой идеи сразу же возникают головоломки, связ
анные с "безбилетничеством" и отношениями между патроном и наемным
агентом. Восточноевропейские реформаторы надеются реш
ать их с помощью создания слоя холдинговых финансовых посредников
между домашними хозяйствами и фирмами, непосредственными
собственниками которых названные посредники и станут.
Считается, что эти экономические субъекты будут достаточно мощными,
чтобы не выполнять роль "безбилетников". Путем угроз поглощения
или использования своих прав, вытекающих из владения
крупными блоками акций, они могут принудить менеджеров новых
приватизированных госпредприятий максимизировать доходы собственников.
Эта теория выглядит красиво, но возникаюет большие
сомнения в отношении практической эффективности холдингов.
Во-первых, они могут вести себя как пенсионные фонды, взаимные
фонды и страховые компании в Великобритании, которые владеют
70% акционерного капитала. Эти экономические субъекты оказыв
ают слабое давление на компании, акции которых они держат, и по
существу являются ширмой для широко распространенного "безби96___________Реформы
глазами американских и российских ученых
летничества". Американские финансовые посредники не более агрессивны.
Во времена как финансово спокойных 70-х, так и бурных
80-х годов осуществлявшиеся ими поглощения не смогли обеспечить
во многих корпорациях эффективный менеджмент.
Во-вторых, постсоциалистические холдинговые компании могли
бы занять активную позицию, реструктурируя фирмы и пытаясь прямо
стимулировать предпринимательство и освоение технологий. Не
ясно, однако, как эта деятельность будет координироваться с национ
альной промышленной политикой. Идетлиречьо"чаеболах", которые
сотрудничают с национальными плановиками, о конгломератах с
их тенденцией к чрезмерной конкуренции или об уютных картелях?
Проблемы регулирования, которые возникают в связи с такими возможностями,
не могут решаться простым созданием холдингов.
Подобные вопросы промышленной политики наиболее сложны в
тех секторах, где экономия за счет масштаба и естественные монополии
не доминируют. Например, присутствие предприятия на экспортных
рынках может стать полезным испытанием, но соответствующие
стимулы, субсидии, налоговыельготы, преференциальный
доступ к импорту и т.п. могут быть предложены только национальными
властями, а не руководством холдинга. В качестве другого примера
стоит вспомнить, что японские и корейские плановики последовательно
избегали чрезмерной конкуренции, особенно в тех отраслях
промышленности с большими невозвратными издержками, которые
имеют тенденцию втягиваться в краткосрочные ценовые войны, а со
временем - и в экстремально длительные инвестиционные циклы.
Как имеется в виду при помощи финансовых посредников удержив
ать под контролем такие системные провалы рынка?
В-третьих, для стагнирующих экономик, где много неопытных в
финансовом отношении хозяйственных субъектов, существует риск
дестабилизирующей спекуляции. Если инсайдеры не видят перспектив
получения выгоды от развития производства, они могут попыт
аться увеличить свои доходы за счет финансовых игр. Случаи крупных
спекуляций и мошенничества уже имеют место в ряде стран (например,
схема пирамиды Каритаса 1993 г. в Румынии оказалась способной
причинить убытки на сумму 1 млрд. долл. экономике, где ВВП
составляет не больше 40 млрд. долл.). Можно ли считать, что феномен
I CM.: Chang H a-Joo n. The Political Economy of Industrial Policy in Korea// Cambridge
Journal of Economics.- 1993.- ь17.
Л.ТЭЙЛОР_______________________________91
"финансовых пузырей" чилийского типа не грозит плохо регулируемым
финансовым рынкам, к тому же загипнотизированным идеологией
laissez-faire?
Наконец, если холдинги действительно не станут только ширмой
(а проблемы нестабильности, которые они создают, будут адекватно
решаться), они почти наверняка пойдут по пути превращения в конгломер
атные группы, которые процветают в среде, характерной для
капиталистических стран со средним уровнем доходов. С экономической
точки зрения такой нормальный вариант, возможно, следов
ало бы приветствовать, потому что группы предприятий могут
внедрять прогрессивный капитализм в социально-экономическую
систему.

Социально и политически, однако, формирование групп может
вызвать серьезные проблемы. В большинстве стран конгломераты основыв
аются на строгом контроле за производственными компаниями
со стороны малых гомогенных общин, объединенных родством
членов или религией. На фоне того, что старая межобщинная враждебность,
подавлявшаяся в течение сорока социалистических лет,
стала возвращаться или выливаться в войны в бывшей Югославии и
Закавказье, формирование центров экономической мощи, уходящих
корнями в те или иные общины, может (в особенности в Восточной
Европе) стать причиной волнений для огромных контингентов населения,
проигравших от экономических реформ.
4. Заключение
Демонтаж плановой системы лежал за рамками теории, положенной
в начале 90-х годов в основу пакета реформаторских мер, который
получил название "большой удар" или "глобальный шок". В итоге использов
анные механизмы макроэкономического приспособления,
не соответствуя сложившейся ситуации, усугубили спад производств
а и инфляцию, неизбежные в переходный период. Восстановить
макроэкономический баланс будет нелегко, но сделать это можно.
Отношения между сокращающимся числом госпредприятий и
расширяющейся сетью частных предприятий были неверно истолков
аны. Еще есть время для того, чтобы оправиться от первоначальной
дискредитации реформаторами общественных предприятий и поддерж
ать частную экономику посредством удерживания на плаву жизнеспособных
общественных предприятий.
Реформа рынка капитала была направлена на создание англо-америк
анской системы, основывающейся на фондовых биржах. Можно
98___________Реформы глазами американских и российских ученых
было бы ориентировать рынок капитала на внутренний финансовый
контроль за производством со стороны тех субъектов, которые приним
ают самоограничительные правила игры. Изменение примитивных
финансовых систем в любом из этих направлений сопряжено как
с экономическими, так и политическими опасностями.
Как ключевой общественный субъект государство должно будет
играть центральную роль. Оно, конечно, может потерпеть неудачу по
ряду направлений. Оно может попытаться делать слишком много и
вследствие этого достичь слишком малого. Оно может стать чисто
грабительским, как это имеет место в бесчисленных мелких диктаторских
режимах. Тем не менее, успешные реформы требуют такой
степени государственного вмешательства, о которой большинство
реформаторов не задумывается и которая ими отвергается.

Закладка в соц.сетях